02月22日早间重磅小道快递-4

　　传：长信科技大屏触控蓝海启动 A股最佳受益标的

　　大屏触控爆发近在咫尺，为公司核心成长动力。中大屏触控市场规模是小屏的1.8倍，在Wintel联盟推动下，渗透速度将快于小屏。终极超级本带来的触控大屏浪潮有望13Q2爆发，全年渗透率望破30%。

　　大屏触控产线供不应求状态将持续到明年。13年上半年全球大屏供需将有30%以上的缺口；考虑到扩产时点、良率爬坡以及触控尺寸变大趋势将显著减少有效总产能，预计供给短缺将至少持续至14年。

　　公司拥有大陆唯一在产G5触屏产线，取得大屏触控战略制高点。

　　G5为最优秀的大屏切割产线，全球G5以上触控线仅4条，仅考虑AIO需求全年就将呈短缺状况；即使考虑或有扩、转产，稀缺亦至少持续1.5年。公司G5已稳定量产，中性预计3月跨过盈亏平衡线。

　　从触摸屏行业竞争核心-客户与成本角度考量，公司为A股大屏触控最佳标的。1)公司通过TPK切入NB变革引领厂商-华硕供应链；产业链供需格局健康；2)基于成本最优解，现阶段大屏触控分工优于整合，公司凭借成本优势占据触控NB核心产业链重要的一环。

　　公司制定一体化解决方案，增强长期客户粘性。传统贴合门槛已大幅降低，预计公司将利用G5率先推出触控sensor厂主导的GG一体化解决方案；并已具备OGS后段核心制程能力，存在弯道超车可能。

　　给予“增持”评级。我们预计公司12-14年EPS分别为0.62、1.04、1.29元。考虑公司具备大屏领域的客户与成本优势，并具备5代产线先发优势；我们给予公司13年市盈率30倍，对应6个月目标价31.2元。