01.30私募绝密传闻独家点评(4)

　　★二六三（002467）大幅调高业绩预测 股价异动高管减持在前

　　二六三28日披露2012年度业绩预告修正公告，依据相应会计准则，公司业绩将修正为预计盈利2.5亿元至2.7亿元，同比增长 250%至280%。值得关注的是，二六三的股价在此前曾连续五个交易日涨停，公司众高管乘机密集减持。二六三在2012年11月29日收购北京首都在线网络技术有限公司剩余70.23%股权时，原持有的29.77%股权按照购买日的公允价值进行重新计量，形成约0.1亿元投资收益，且相应增加合并资产负债表中商誉的金额。扣除上述非经常性损益后，二六三正常经营业务利润增长10%至30%。

　　点评：值得注意的是，二六三的股价在此前的1月8日至14日曾连续五个交易日涨停，众高管把握时机密集减持。深交所披露的高管持股变动情况显示，1月14日，二六三监事何薇的配偶减持3400股，监事孙文超减持10万股，监事汪学思掌控的乌鲁木齐星彦投资有限公司减持70万股，减持均价都在每股17元附近。再追溯此前，从1月10日开始，二六三高管均有不同幅度的减持。其中，高管张靖海在1月11日以15.51元/股减持了 11.25万股，监事孙文超以14.1元/股减持了47.86万股。

　　★并购项目并表 均胜电子（600699）预增

　　均胜电子28日公告，预计公司2012年实现归属于上市公司股东的净利润同比增加40%。在2012年汽车行业整体不景气的背景下，均胜电子无论是主营业务，还是并购的项目，都表现出增长的势头。

　　点评：按照公司的分析，2012年公司原有主营业务持续稳定增长，加之完成对德国普瑞控股及其子公司德国普瑞的收购，德国普瑞控股及其子公司德国普瑞的财务报表将并表，增加上市公司的业绩。根据同一控制下企业合并的规定，在2012年年度报告中，2011年度业绩也进行相应的调整，即德国普瑞控股及其子公司德国普瑞2011年7月-12月的经营业绩按照相应股权比例归属上市公司。此外，由于德国普瑞是全球汽车电子高端企业，目前还没有进入中国市场，从2013年起国内市场将成为其新看点。

　　★政府补贴助力 津膜科技（300334）去年净利预增超三成

　　津膜科技1月28日发布的业绩预告称，预计2012年归属母公司股东的净利润为5631.11万-6064.28万元，而2011 年同期净利润为4331.63万元，同比增长达30%-40%。对于业绩变动的原因，津膜科技表示，2012年该公司抓住国家大力发展节能环保产业的战略机遇，加强市场组织建设和市场拓展工作，取得了良好的经营业绩，新签订单和实施订单金额均实现了快速增长。

　　点评：不过，津膜科技业绩增长很大一部分得益于非经常性损益。其业绩预告显示，津膜科技2012年非经常性损益有较大增长，金额约为1060万元。而从津膜科技近几年的业绩报告来看，非经常性损益始终占据该公司经营业绩的较大比例。津膜科技膜工程以及膜组件业务涉及到工业污水、市政供水/排水各领域。研究报告显示，国内水资源匮乏，并且现有的供水/排水的处理能力和指标都偏低。“十二五 ”期间国家对工业污水的排放提出更高要求，对市政供水/排水的投资额增长较快。

　　★桐昆股份（601233）差别化纤维项目投产

　　从桐昆股份获悉，该公司长兴恒腾差年产40万吨差别化纤（行情专区）维项目主装置于1月26日一次性试车成功，整个生产过程实现了零排废。据公司相关人士介绍，长兴恒腾年产40万吨差别化纤维项目是桐昆股份“十二五”规划兴建的重点项目之一，同时也是桐昆走出嘉兴、跨区域发展战略指导下投资的第一个差别化纤维项目。该项目总投资近18亿元，采用世界先进的大容量、柔性化工（行情专区）艺技术和新型纺丝卷绕设备，设置18条直纺差别化纤维长丝生产线，以及配套的辅助生产装置及公用工程装置，建成后可形成年产40 万吨差别化涤纶长丝的能力。

　　点评：据了解，该项目于2011年底启动建设，历时16个月的建设，主装置在2013年1月具备开车调试条件，并于1月26日顺利实现主装置一次性开车成功。预计该项目全部达产后年销售收入将超50亿元。