不买？不买！不买？！ *欣泰的“底价”已不值2块钱？

　　4008万元！3821万！除了连续两日的封跌停板，打不死的“永久退市股”*欣泰依旧以出人意料的成交量在顽强挣扎。

　　究竟谁在“火中取栗”？据深交所7月13日盘后龙虎榜信息显示，南京证券北京东三环南路证券营业部买入337.67万元*欣泰，位居第一大买入席位。此外，天风证券武汉八一路营业部、中信建投杭州萧山市心中路证券营业部、广发证券上海控江路证券营业部以及光大证券江门东华一路证券营业部分别净买入110.83万元至336.84万元不等。

　　值得注意的是，机构专用席位当日净卖出837.68万元，位居*欣泰第一大卖出席位。

　　机构净卖出！机构在跑路！机构已跑路！

　　*欣泰，一边是复牌后的连续跌停，另一边是累计近8000万元的成交。倘若说复牌第一日的买入是因不明真相的散户被虚假短信所忽悠，那13日的买入又因何种原因？

　　有分析指出，此种“假象”较大可能是被套机构在对倒做成交量，以吸引博傻资金买入。即利用几个账户相互买卖，仅需付出微不足道的佣金成本，就可制造出成交量放大、交易活跃的假象，诱导散户入场接盘。

　　“幺蛾子”满天飞，铁定退市的*欣泰似乎加速着“打开跌停”的进程，买？还是不买？已无底裤的*欣泰究竟还值多少钱？

　　定价公式1:20个跌停=1.77元

　　抛开所谓每天近三、四千万资金进场的“假象”不谈，对于这家退市后已确定无法再重新上市的创业板企业，市场普遍认为至少将有10个以上的跌停板，20个甚至30个跌停板也未必不是没有可能。

　　由此看来，如果再迎来8个跌停，*欣泰的股价将跌到5.07元；如果20个跌停，*欣泰将跌到1.77元；30个跌停后，*欣泰的股价将为0.62元。

　　“*欣泰退市后已无法重新上市，即便在三板交易，也失去了所谓的‘壳’价值。”一位市场人士对东方财富网表示：“之前长油、博元退市后都还存在着重新上市的机会，所以有资金会去博弈，而*欣泰已然没有了这种价值，公司也就一文不值了。”

　　定价公式2:净资产打折扣再减赔付

　　不过，倘若公司最终没有破产，*欣泰也不大会一文不值。有市场人士认为，如果以非上市公司来看待*欣泰，每股净资产可作为股价的一个参考指标。一季度末，*欣泰的每股净资产为3.68元，按照1倍的PB来计算，*欣泰的股价应在3.68元。

　　“不过，用净资产来计价的前提是公司的应收账款、负债、资产等财务数据均不存在虚假。”该人士话锋一转，“倘若财务数据有假，那么公司的价值还需要再打折扣。”

　　该人士指出，*欣泰上市之后应收账款暴增，从近2亿元上涨到2016年一季度末的近6亿元。正常情况下，应收账款暴增，营业收入一般也应该随之同步增长，但是*欣泰去年营收反而比2014年下降了11.51%。因此，就“应收账款”一项指标就存在着较大不确定性。

　　此外，还需考虑投资者赔付给*欣泰带来的成本。虽然目前承销商兴业证券设立了5.5亿元的先行赔付基金，但这笔钱理论上也是要由*欣泰来承担。

　　目前尚不清楚有多少投资者因*欣泰虚假陈述受到损失，也不清楚具体的损失金额。但可供参考的是之前的两家造假公司——万福生科和海联讯。当时万福生科启动3亿元先行赔付专项基金，实际赔付金额约1.79亿元；海联讯的4位主要股东出资2亿元设立补偿基金，实际赔付金额约0.89亿元。

　　不过，万福生科和海联讯至今均未退市，带给投资者的损失也不算太多，而*欣泰退市几乎板上钉钉，其跌幅可能更大，给投资者带来的损失也更多。

　　由此看， *欣泰3.68元的每股净资产，或许远不是所谓的“底价”。

　　定价公式3:债主要求=1.888元

　　值得一提的是，*欣泰控股股东的债主已经给*欣泰定了一个“底价”。

　　*欣泰13日发布公告称，公司控股股东辽宁欣泰于近日收到丹东市中级人民法院《民事裁定书》，因与辽宁曙光实业有限公司股权转让纠纷一案，被要求冻结其银行存款9000万元或查封其相应价值的财产，导致其所持有的公司股票4766.49万股(占公司总股本的27.78%，占其持有公司股份总数的100%)被丹东市中级人民法院司法冻结(冻结期限自2016年7月12日起至2019年7月11日).

　　公告没有明确，法院在冻结股份的同时是不是还冻结了存款。如果只是冻结股份，则可以理解为，在债主辽宁曙光实业有限公司看来，4766.49万股*欣泰相当于9000万元，也就是每股价格1.888元，这和20个跌停的价格相去不远。

　　总之，重要事情说三遍：*欣泰，不要买！不要搏！！不要赌！！！

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