1月26日大牛发威一骑绝尘 6股可越涨越买

　　永清环保：发起设立民营银行，静待土壤修复发力

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：万炜，李俊松，王祎佳 日期：2014-12-08

　　事件

　　永清环保（300187）发起设立三湘银行

　　永清环保发布公告，拟与三一集团、汉森制药（002412）（行情，问诊）、三一智能、共创实业一起作为主发起人筹备设立“三湘银行股份有限公司”，拟注册资本为人民币30亿元，公司拟投资4.2亿元，认购比例14%。

　　简评

　　参股民营银行

　　2013年7月5日，国务院发布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，即金融“国十条”，提出“扩大民间资本进入金融业，尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行”。在此背景下，民营银行面临巨大的发展机遇和良好的前景，公司作为主发起人之一参与民营银行设立是难得机遇，有利于优化配置公司的资源，提高未来的资本回报率。

　　环保业务布局基本完成，业绩极具弹性

　　短期看，公司脱硫脱硝EPC业务今年有望新签订单10亿左右，提供业绩支撑；中期看，新余市、衡阳市共1600吨/日生活垃圾焚烧发电BOT项目将在 15、16年投产，维持高速增长；长期看，公司全力转型土壤修复，将受益于湖南土壤治理市场爆发，打开市值空间。环保全产业链布局，业绩弹性极大。

　　大股东参与增发锁定安全边际，重申买入评级

　　公司前期公告定向增发16.55亿，其中大股东及公司高管认购10.55亿，充分显示对公司发展的信心。近期公司动作不断，收购株洲湘银园林，合资合资设立湖南永清东方除尘，现在又发起设立三湘银行，向董事长提出的百亿产值迈进。我们重申对于公司买入评级，预计2014-2016年EPS为0.33、 0.58、0.91元，目标价45元。