深圳红岭私募火线抢入6只强势股01.26

　　大智慧：互联网金融龙头业绩爆发在即

　　首次覆盖给予增持评级，目标价15.4元。目前市场虽然预期公司复牌会跟随行业补涨，但基于上市后公司业绩表现低于预期，很多人对公司的质疑依然很大。我们判断2015年是互联网金融加速落地的一年，公司拟收购湘财证券进入互联网券商行业，如果成功，我们认为公司的盈利能力将能发生质的变化。考虑到收购有不确定性， 我们暂不考虑收购对公司业绩的影响，保守预计公司2014-16年净利润分别为3.39亿、0.75亿、1.02亿元，对应EPS分别为0.17元、 0.04元、0.05元。考虑到行业估值水平，给予公司2015年220倍PE,对应目标价为15.4元，首次覆盖给予增持评级。

　　公司拟收购湘财证券，国内第一家互联网券商呼之欲出。2014年7月19日，公司公告停牌，8月13日，公司公告将收购湘财证券100%股权。在此之前，公司已通过大智慧金融行情交易平台聚集了大量炒股用户，收购湘财证券后，可以快速开展券商的各类业务，如：经纪业务、融资融券、基金销售、资管、自营、投行等。互联网金融流量变现有望获得巨大突破。

　　股市向好，互联网券商将极大受益。根据公司披露的资料，截止2014年6月30日，湘财证券收入5.31亿，净利润1.97亿。考虑到近期股市持续向好，我们预计湘财证券全年净利润水平有望超5亿元。公司推进互联网券商业务后，业绩有望实现爆发。

　　催化剂：互联网券商牌照落地

　　风险因素：1、收购湘财证券失败；2、新业务进展低于预期。