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日本股债“双杀”威力有限 对全球影响不大

发布时间:2013-5-28 5:23:00 来源:网络 【字体:

  近期日本股票、债券市场持续大幅波动,这不仅令外界对于以强力货币宽松为特点的“安倍经济学”的前景捏了一把汗,更引发了日本的动荡可能波及全球市场的担忧。不过,一些接受上海证券报记者采访的机构认为,中短期而言,日本股市这轮所谓的“安倍行情”尚未结束,日本债券市场尽管有隐忧,但还未到出现危机的地步。

  机构继续看好日股

  在连续刷新五年多来的高点之后,过去几天日本股市经历了十多年来罕见的暴跌。日经指数在短短三个交易日内的累计跌幅超过10%,日内频频出现上千点的波幅;日本债券市场也经历了过山车行情,基准的10年期国债收益率上周一度突破1%,创一年多来的新高。

  ING银行亚洲首席经济学家蒂姆·康顿27日在接受上海证券报记者时表示,日股持续下跌,是因为投资人担心央行促进经济再通胀的决心。“但我对日本央行的政策感到乐观,我认为股市当前下跌只是暂时的,目前的跌势不会持久。”

  日本大型投行野村27日发布报告指出,在该行最近拜访的26家欧美机构投资者中,多数仍相当看好日本股市。报告指出,相比今年1月份时的类似调查,机构投资人对日本股市的前景变得更加乐观。

  野村的分析师认为,日本政府推动的增长战略很可能继续推动股价走高,同时,当前的股价从估值角度来看并不高。“相当数量的投资人仍对日本股市感到乐观,接下来最可能出现的情形是,短期一些人仍将采取较为谨慎的立场,密切关注日本国债市场的发展。”报告写道。

  对于日本债市近期的剧烈波动,野村指出,一些外部投资人似乎被“惊吓”到,但总体上,投资人仍认为,日本股市得以走强的基本面增长故事依然完好,当前的下跌被认为是股市上涨过快后的临时调整。

  对全球市场影响有限

  “日本股市前段时间的上涨基本是投机资金驱动。现在游资撤出,大跌不奇怪。”华尔街资深对冲基金经理陈凯丰27日对上海证券报记者说。鉴于此,他认为,日本股市这波大跌对其他国家的股市影响不会很大。

  莫尼塔公司的分析师认为,在日股23日暴跌后,美股仍顽强保持强势,这有助于实现全球金融市场的稳定。该机构认为,日股这次大跌,客观上对全球金融市场进行了一次“市场强弱测试”,但结果是偏于正面的。周一,尽管日股继续大跌,但首尔、中国台北、中国香港等地区股市仍小幅走高,随后开盘的欧洲股市也普遍上涨。

  中国知名投行中金27日发布报告指出,近期日股大跌的根本原因来自股市暴涨后的获利回吐。该行认为,目前还未看到日本国债崩盘的迹象,货币宽松也有望继续延续。

  股债“双杀”压力有限

  中金首席经济学家彭文生指出,引发日股大跌的一大因素——日本国债收益率上涨,原因之一是对前一个阶段收益率过度走低的更正。此外,收益率上行的内因来自于通胀预期与中长期增长预期的上升,外因则来自于美国国债收益率明显上升的影响。

  彭文生认为,目前日本国债还未到危机时刻。虽然从长期来看,如果不进行财政改革,日本政府债务是不可持续的。但目前,中金认为,其并不认为日本国债市场出现了大规模危机的迹象。外资并未大规模外流,社会融资成本并未大幅上升到足以打击增长,而当前国债收益率的上升也还没有到加剧财政负担、从而引发债务危机的地步。


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