美股或迎来低波动时期

　　尽管纽约股市道指在上周的最后一个交易日以下跌报收，但是已实现了连续十个交易日上涨，为自1996年以来最长连续上涨，且连续八个交易日破历史纪录。而标普500指数上周收盘点位距离2007年10月时创下的历史最高值也仅差不到5点。

　　标普创新高稍遇阻力

　　上周公布的经济数据普遍比较乐观，给股市注入上行动力。

　　2月份美国商品零售额经季调后环比上升1.1%，为五个月来最大增幅。2月份消费价格指数环比上升0.7%，为自2009年6月以来的最大涨幅，而当月核心消费价格指数增幅为0.2%，与前一个月的水平基本持平。

　　另外，截至3月9日的一周，波动性较小的首次申请失业救济人数的四周移动平均值回落至2008年3月8日以来的最低水平。近期公布的2月份美国失业率降至7.7%，非农部门新增就业岗位23.6万，显示就业市场逐渐改善。

　　上周，标普500指数十分接近2007年10月时创下的历史最高收盘点位1565.15点，3月14日收盘时距离这个目标仅差不到2点，但随后又有小幅下跌，始终未能实现突破。

　　奈特资本集团(Knight Capital Group)主管马克·奥托表示：“1555至1560点是标普500指数的阻力位。尽管标普500指数周五盘中突破了1560点，但稍显底气不足。”

　　谈到道指上周屡创新高，奥托说：“这并没让人感到太兴奋，毕竟道指只有30个组成股，它的上下浮动要比覆盖面更广的标普500指数容易得多，因此大家都十分期待标普500能破历史纪录。现在交易员的眼睛都密切盯着1565点这个关口。”

　　但奥托同时指出，股市上涨是把“双刃剑”，人们期待股市进一步走高，但又担心是否会突然下跌。奥托说：“投资者中持乐观态度的多于悲观，股市近几周出现的一些小幅下跌也都被在场外观望的投资者作为入场的机会，股市上涨的吸引力让人们很难抗拒。但是总体来说，交易大厅里气氛还是比较谨慎的。”

　　美股迎来低波动时期

　　美联储前主席艾伦·格林斯潘15日接受CNBC电视台采访时表示，当前股市的上涨绝不是“非理性繁荣”。格林斯潘1996年首次提出“非理性繁荣”一词，用来形容当时股价的飙涨。

　　格林斯潘说：“以历史标准来看，即使是考虑到股市近期的上涨，目前的股市价格也被严重地低估了。”他说：“薪资税的增长并没有影响到资产价格的上扬。”谈到美联储的低利率政策，格林斯潘表示：“市场一开始会有改变，但随后会摆脱(对低利率的)过度依赖。”

　　近期以来，投资者普遍对股市上涨持乐观态度。据汤森路透下属的利珀公司(Lipper)的数据，美国基金的投资者上周向股票基金注入了112.6亿美元的新现金，为今年1月底以来的最大数额。

　　上周，衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数VIX一度降至2007年2月以来的最低水平。尽管有投资者把目前VIX指数的较低水平与金融危机前“暴风雨前的平静”相比较，担心股市在经历了近期的飙涨后可能出现大跌。但多数市场人士却认为，美股将迎来一段“平静期”。巴克莱资本在纽约的资产配置主管迈克尔·加文(Michael Gavin)表示，VIX指数回落至全球金融危机前的水平表明，一个“新的、正常的”低波动时期到来了，“过去几年让投资者饱受困扰的主要风险，似乎不大可能以当时的恐怖程度卷土重来。”