欧英经济基本面恶化 英镑携欧元联袂急跌

　　在3月第一个交易日，市场呈现剧烈波动，英镑携欧元等风险货币全线下跌。周五(3月1日)欧市盘中，英国2月制造业采购经理人指数意外跌破50荣枯岭，英国经济面临三次衰退风险加剧，或迫使英国央行再次启动量化宽松政策，英镑随即遭遇投资者猛烈抛售，兑美元再次刷新两年半新低1.5011.

　　与此同时，欧元区制造业连续第19个月呈现萎缩，且失业率创新高，通胀水平大幅下滑至2.0%下方，为欧洲央行未来降息铺平道路，欧元亦承压下挫。受市场风险情绪恶化提振，美元兑主要货币全线攀升，美元指数突破82整数关口，刷新六个月高点82.21.

　　英国经济三次衰退风险加剧英镑暴跌

　　英国2月份制造业采购经理人指数(PMI)意外萎缩，且跌破50荣枯岭，主要因来自国内外市场的新订单下降，而且企业的裁员速度达到三年多来最快水平。继上周英国3A顶级信评遭降后，该数据令英国经济加速驶向三次衰退边缘。

　　数据编撰机构Markit Economics称，英国2月份制造业PMI由1月份的50.5降至47.9，为三个月来首次萎缩。此前经济学家预期2月份PMI将升至51.0.

　　Markit首席经济学家Chris Williamson称，英国制造业活动重陷萎缩令人深感意外，这对有关英国经济可能在第一季度实现复苏并避免三底衰退的预期造成了沉重打击。

　　他指出，今年以来的数据显示，英国制造业产出下降了0.5%，这意味著除非3月份的数据强势反弹，否则第一季度制造业将对整体经济构成拖累。

　　在英国2月制造业采购经理人指数(PMI)公布后，荷兰国际集团(ING)经济学家James Knightley认为该该数据异常疲软。“今天的PMI数据表明，英国央行很可能会再次重启新一轮量化宽松，尤其是英银货币政策委员会内部赞成扩大量化宽松的成员增加。”

　　英国央行将在下周四公布货币政策决议，尽管市场仍预计英银将继续按兵不动，维持利率0.5%及3750亿英镑规模不变。但英国央行重启量化宽松的风险已然增大，不排除下周会议宣布扩大QE规模。

　　荷兰合作银行(Rabobank)经济学家Jane Foley评论称，不管公布的PMI表现如何，她认为英国央行在未来一段时间内，都将可能采取进一步的宽松行动。

　　瑞士满汇(MIG Bank)表示，英镑/美元刷新2年半新低1.5011，预计中期该汇价将测试1.4231水平，只有站上1.5321水平后，方能扭转英镑负面前景。

　　欧元区基本面持续恶化欧元急挫

　　数据编撰机构Markit Economics周五表示，欧元区2月制造业产出仍呈现萎缩，为连续第19个月低于50分水岭，原因是欧元区难以摆脱衰退。同时，欧元区1月失业率再次创下新高，且通胀率急跌至1.8%，远低于欧洲央行规定的2%目标。基本面持续恶化，令市场对欧洲央行降息预期急剧升温，欧元汇率闻讯下跌。

　　欧洲央行将在下周四公布最新利率决议，行长德拉基亦将在会后召开记者会。市场普遍认为欧银将维持基准利率0.75%不变。在经济为出现显著恶化之前，不会采取降息措施。

　　不过，欧洲央行似乎也无疑采取货币收紧政策。欧洲央行行长德拉基日前暗示，欧银无意在短期内紧缩货币政策，他预期欧洲明年通胀率仍大幅低于其设下的2%目标。

　　德拉基指出，由于金融市场恢复信心，和欧洲银行业陆续偿还纾困金，让欧银资产负债表可能因此自动缩小，但欧银高层完全没考虑收回用以振兴经济的宽松货币政策。

　　花旗集团(Citi)表示，尽管欧元之前强劲走高使得通胀的下行风险逐渐消退，但欧洲央行仍在考虑下调通胀和经济增长预期。若欧洲央行在下周的会议上下调了经济增长和通胀预期，则这将使欧元/美元陷入周期性疲软。

　　美银美林(BOA Merrill Lynch)指出，跟随短期技术策略的投资者应继续做空欧元，目标看至1.2921-1.2876，长期内可以看至1.2662。鉴于欧洲股市和欧元区外围成员国债市仍有可能进一步走低，因此，欧元/美元仍将进一步承受压力。

　　法国兴业银行(Societe Generale)策略师Kit Juckes表示，鉴于汇价此前守稳1.3000心理关口，预计欧元/美元在后市将陷入1.3000-1.3250的区间内盘整。

　　东京三菱日联银行(BTMU)外汇分析师Lee Hardman表示，“意大利选举结果不确定性仍持续施压欧元，这导致意大利主权信用风险溢价升高。欧元区经济长时间的不确定性令增长前景黯淡，预计2013年经济仍温和萎缩。”