达沃斯论坛争论日本发动货币战争

发布时间：2013-1-25 5:30:00 来源：网络【字体：大中小】

　　据英国金融时报报道，在达沃斯论坛上，与会各方就日本是否以牺牲其贸易伙伴为代价引发货币战争展开激烈争论。

　　针对日本提出的大规模量化宽松货币政策，瑞银集团主席埃克塞尔·韦伯警告，日本政府的行为将使其陷入危险的境地。英国央行行长默文·金也表示，如果一些国家试图让其货币贬值，可能引发局势紧张。德国央行行长魏德曼则于21日声称，日本政府强行干涉央行业务，是严重的违规行为，最终将导致货币战争爆发。日本经济大臣甘利明则对各方批评予以反驳，否认日本参与发动货币战争。

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　　日本央行再放水全球货币战打响？

　　在日本政府的持续压力下，日本央行1月22日决定引入2%的通胀目标，继续将银行间隔夜拆借利率维持在0—0.1%的实质零利率水平。同时决定，自2014年起实施每月定期购入资产的“无限期”货币宽松措施。

　　日本央行在结束为期两天的金融政策会议后宣布进一步货币宽松措施，这也是日本央行近10年来首次在连续两次金融政策会议上出台货币宽松措施。

　　根据会后发表的公报，日本央行将引入2%的“物价稳定目标”。为尽早实现上述目标，日本央行表示将持续推进强有力的货币宽松措施。作为实现手段，日本央行将在资产购入基金以现行方式完成既定资产购入日程后，自2014年初起“不设期限”每月购入一定额度的金融资产。对于2014年起每月购入额度，日本央行一开始设定为13万亿日元(约1456亿美元)，其中长期国债约2万亿日元(约224亿美元).

　　“猛药”或带来毁灭性风险

　　自去年12月在大选中以压倒性优势夺得首相之位以来，安倍晋三多次对日本央行施压，希望通过“极度宽松”的货币政策帮助日本走出多年通缩的泥潭，大力呼吁日本央行加大力度刺激萎靡不振的日本经济。

　　在美国和欧洲都希望通过货币弱化，为自己的企业打造竞争力时，“被动出牌”的日本不得不下“猛药”，誓要比别人更宽松。然而，事实上，日本已经陷入流动性陷阱，货币政策对修复消费和改善企业利润的效果十分有限。与此同时，一些市场人士担心，滥发货币可能导致日元长期国债信用度下降，利率攀升，从而给金融市场埋下隐患。届时，不但日本经济得不到根本性好转，已经负债累累的日本政府还将面临国家破产的威胁，甚至可能成为全球新金融危机的主要震源。

　　北欧联合银行分析师Aurelija Augulyte称，一个重要风险是，日元可能贬值过多，一旦日元过度贬值的影响传导至日本国债市场并导致收益率上升，对于国债规模如此巨大的日本来说将是毁灭性的。

　　全球货币战打响？

　　尽管存在如此严重的金融隐患，日本央行迫于政治压力，行动却越来越大胆。从2014年起每月购买超过1400亿美元的金融资产，其宽松规模已超美联储。日本央行的“铤而走险”，对其他国家而言也绝非好事。这种竞赛式的宽松所带来的巨大风险恐将波及全球。此前，美国的无限量资产购买计划已经引起多方反对，而日本创规模的宽松计划再次加深了全球央行陷入货币大战的担忧。

　　1月21日，德国央行德意志联邦银行行长魏德曼在发表讲话时强调，当前，各国央行政策独立性正面临挑战，如果其在政府压力之下承担维持物价稳定以外的更多职责，则可能导致全球货币贬值竞赛及通胀高企的局面。

　　魏德曼批评了日本和匈牙利政府对本国央行政策进行大肆干预，包括施加压力要求央行实行“(更为)激进的货币政策”。魏德曼认为，这种干预将导致汇率的政治化，从而可能促使全球陷入货币贬值的竞赛之中。魏德曼还暗示了央行丧失政策独立性所带来的通胀隐忧。

　　去年12月，英国央行行长默文·金指出，多个国家试图干预汇市，他还预计今年货币战争可能激化。今年1月中旬，美国费城联储主席普罗索(Charles Plosser)警告，以邻为壑的货币政策只会伤害全球贸易与全球化的经济体。俄罗斯央行第一副主席乌留卡耶夫(Alexei Ulyukayev)近日表示，全球正处于一场新的货币战争边缘，日本正引导日元贬值，其他国家可能跟进。

　　就在日本央行宣布无限期宽松措施之后的几个小时后，英国央行行长默文·金再度发声，暗示英国央行也正蠢蠢欲动。默文·金周二发表演讲称，英国央行准备好在必要时重启购债计划或降息，以刺激经济增长。但英国若想实现比“温和复苏”更快的增长，就需进行更为根本的改革。

　　对于默文·金暗示更多QE的表态，知名财经网站Zero Hedge发表点评：欢迎英国加入全球货币战争。(中国经济时报)

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