再论市场间与行业间的结构性特征

           大盘暴跌过程中中小板和创业板的强烈抵抗有目共睹，暴跌过程中军工与环保的逆势上涨也有目共睹。而大盘反弹的过程中，中小板和创业板屡创新高，军工和环保类股票也新高不断刷新。我们还提示过生物能源和清洁能源也可能加入结构性热点，这些股票也开始启动。           这就是当下市场与行业的结构性特征，2010年类似的行情演绎了一年，结果是关注主板的人失去了获利机会，而积极介入中小板中的新兴产业者获利丰厚。           昨天的文章对2010年与当下的市场的技术和基本面特征进行了对比，初步的看法是2013将基本复制2010年的市场特征。           基本面决定了市场和行业的结构性特征。当下经济的主要 问题是产能过剩和新的经济增长点培育不够，政府工作报告中因此再次强调经济结构的调整和增长方式的转变。产能过剩造成的后果在雾霾天气已经体现，一些我们尚不知的后果相信也将逐渐显现，因此，产业政策将立足结构性调整，而结构性调整对应的是结构性行情。          经济成长的目标定为7.5%，与去年基本持平，预示产能过剩行业将被遏制，而新兴产业将得到扶持，尤其与民生相关的环保、食品安全、能源安全和国家安全行业，这些，证实当下的市场热点。          粗放型和以牺牲资源与环境的发展模式已经走到了尽头，片面追求GDP的经济发展模式也备受诟病，因此，无水分和高质量的增长将是必然选择，也支持结构性行情。         国家安全方面，日本和南海诸国挑衅不断，朝鲜撕毁了停战协定，这些，都凸显强有力的现代国防的重要性，因此，军工行业在军费增加超过10%的背景下，将得到扶持，是结构性行情的重要方向。        技术面的分化越来越严重，就上午的盘面看，主板严重弱于中小板和创业板，日线形态上，主板为调整态势，而中小版与创业板为新高态势，技术面的分化越来越严重，显示，市场间的结构性差异在逐渐被市场认同，并将因此逐渐背离。        行业上看，军工、环保、生物和清洁能源都呈现持续上行的极强势特征，因此，热点性质中期以上。        由于主板疲软，中小板和创业板也是重要的避险选择。        基于上述，建议进行资金方向的调整，逐渐加大中小板和创业板的投资比例，尤其要加大军工、环保等的比重。       预计下午主板继续围绕5日线震荡，而前述结构性行情的方向则有低吸的机会。