2.9早盘外贸数据会怎样影响股市？

海关总署周日发布数据显示，2015年1月，我国进出口总值2.09万亿元人民币，比去年同期(下同)下降10.8%。其中，出口1.23万亿元，下降3.2%；进口0.86万亿元，下降19.7%；贸易顺差3669亿元，扩大87.5% 中国1月贸易顺差达600.32亿美元，创历史新高。这一消息出来后，网上一片哀叹，认为中国经济将进入通缩，不容乐观。真的是这样吗？

事实上，1月进出口数据出口下跌幅度并不大，如果按贸易量来计算甚至可能还是增长的；进口则主要原因是大宗商品的价格下跌导致。当然，也有经济增速放缓，中国进口大宗商品规模下降的因素。但有一点我们应该看到，顺差则是创历史记录。这说明什么？说明我们的产业升级、经济结构转型出现了效果，即中国制造出口的商品附加值增加了，商品利润增加了。

看到相关新闻后笔者做了一个简单计算，根据计算，2015年1月比2014年1月进口减少的额度是2110亿。其中，进口原油省了565亿，进口铁矿砂省了283亿，进口煤炭省了15.7亿，进口成品油省了115亿，进口初级形状塑料省了21亿，进口铜材省了21亿，加在一起节省约1021亿人民币。这意味着，进口减少的2110亿中，近一半是我国进口境外商品省下的钱。当然，这还没算其它农产品以及其它初级产品省下的钱。这些省下的钱去哪了？变成了中国国内的财富。如果这种情况持续，这意味着一年可以有一万多亿人民币的贸易赢利增加。这难道不是好事？不是大宗商品下滑、产业升级、经济结构转型的结果吗？虽然经济增速下滑了，但利润实际上是增加了。事实上，由于进口商品成本降低，相信出口商品的价格也有下降，考虑到出口额度减少不大，那么出口规模应该并未减少多少。但是，我们也应看到，进口大宗商品的减少意味着未来出口也有降低空间，这正是后边政策宏观调控的落脚点。

这种降低成本和提高利润的情况怎么可能带来经济通缩？谁见过经济增速维持在7%左右的通缩？当然，我国经济增速放缓，这从进口大宗商品的量减少可以看出，当然这种减少也和我们产业升级和经济结构转型有关。

总之，这一数据表明，今年经济增长存在压力是客观事实，但中国经济处于转型升级的正常状态下，并没有出现异常，而且当前的大宗商品价格大跌有利于中国低成本转型。

而且，由于欧央行要搞QE，美联储要加息，这正好也是中国人民币贬值的好时机。如今，贸易数据下滑，又是一个新的契机。可以预见，未来随着货币政策的趋于宽松，经济结构转型升级会继续推进，而当前的国际经济环境给了中国机遇，中国通过人民币贬值刺激出口的同时，还能将更多利润留在国内，如此再过一两年后，中国企业的利润必然会有较大幅度提升。这种提升预期，对股市意味着什么？

很多人认为中国经济不行了，恰恰相反，中国经济正处在良性转型当中，现在的情况恰好证明了未来企业的盈利预期，而这必然会带来股票价格的进一步上涨。因此，周末的数据，短期可能对市场有负面影响，但长期对市场是利好。原因一方面在于企业盈利预期，另一方面是政策宽松预期。

基于这种分析，周一走势较大概率是低开高走。投资者可以注意一些超跌股票的短线机会。

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