绯闻缠身一系列事件纷至沓来 平安最近不平安

　　对于中国平安（601318.SH，02318.HK）来说，最近确实不太“平安”。

　　头顶着泰国正大集团（下称“正大”）购买平安股权资金来源不明的疑云，加上平安银行与深发展系统整合遭叫停，一系列事件纷至沓来。

　　但中国平安的股价在短暂惊吓之后迅速复苏，圣诞节当天，跟随着大盘的上扬，中国平安表现可人，A股涨2.09%，报收43元，单日成交19.39亿元，换手率0.94%。

　　面临诸多挑战

　　中国平安昨日早盘低开41.78元，但在10：14左右，在一股买方力量的作用下，股价开始急速拉升，全天最高触及43.62元，尾盘报收43元，涨2.09%，但该涨幅落后于中国太保（601601.SH，02601.HK）的2.15%和中国人寿（601628.SH，02628.HK）的2.43%。

　　Wind资讯数据显示，中国平安A股10日涨幅为8.04%，60日涨幅为6.23%。

　　事实上，在近几日各种“绯闻”的作用下，中国平安的成交量持续放大，12月21日单日成交9.2亿元，12月24日单日成交12.60亿元，25日成交19.39亿元。

　　尽管正大购买平安股权资金来源依旧处于扑朔迷离之中，但从中国平安的基本面来看，其在未来的一年内也将面临诸多挑战。

　　就在日前，有媒体报道称，“平深恋”银行系统整合临门一脚被银监局紧急叫停，系统整合的重启日期初定于2013年1月中旬。

　　12月24日，平安银行相关负责人对此消息予以否认，称叫停并非源于银监局而是来自平安银行内部。其称，这主要是考虑到年底客户交易量的显著增加，为保障客户办理业务便利，平安银行主动延期了业务系统整合时间，为客户年底集中办理金融业务需求让路。

　　而此前，一位平安银行负责IT项目的员工也对《第一财经日报》记者抱怨，其系统整合已经准备数月，加班加点，多次演练，却在关键时刻被叫停。

　　与此同时，中国平安此前公布拟发行的260亿元A股可转债还在走审批流程，目前只获得中国保监会的批准，尚未获得其他有关监管部门的最终批准。鉴于此次可转债发行决议有效期将于2013年2月8日终止，为此，中国平安也将在明年初召开的临时股东会上审议将有效期延长12个月。

　　寿险仍在转型中

　　中国保监会网站12月24日公布的数据显示，平安财险1~11月原保险保费收入为8927296.76万元，去年同期为7467600.62万元，同比增长19.55%。

　　平安寿险原保险保费收入为11918421.15万元，去年同期为11003155.27万元，同比仅增长8.32%，但相较中国人寿、中国人保原保险保费收入同比负增长来说，平安寿险算是表现良好。

　　但国信证券研报也指出，在寿险方面，平安个险新单增长仍然乏力，仍在痛苦转型中。

　　事实上，不仅是中国平安，随着寿险行业寒冬的不断持续，外资也开始看空寿险行业，包括汇丰、凯雷、瑞银、黑石、JP摩根在内，部分国际大投行自去年以来一直抛售在中国保险业的资产。

　　惠誉亚太保险评级团队联席董事黄佳琪日前表示，中国寿险公司可能会面临新投资渠道带来的风险。寿险公司的资本金水平仍易受到股市波动，以及中国经济增速放缓导致固定收益债券信用质量恶化的影响。如果行业资本金水平持续恶化，可能会引发负面评级行动。

　　另外，长江证券也认为，中国平安的费用增速较快，未来减值压力依然较大。比如前三季度，公司赔付支出同比增39.8%，整合银行以及上海家化带来的业务及管理费用同比大增39%，随着业务扩容，公司费用控制面临较大压力；公司累计计提减值80.83亿元，股债双煞环比拉低资本公积2个百分点，导致净资产下滑0.4个百分点，根据测算，资本公积项下浮亏规模扩大到80亿~90亿元左右，未来减值压力依然较大。

　　长江证券同时表示，随着公司多元业务格局稳定，费用成本将逐渐平稳可控，但资产减值压力较大，年内业绩大幅增长有一定压力。