去年114家券商净利同比降16%

　　■ 佣金手续费收入跌26%，但自营业务收益猛增483%

　　2012年A股的萧条市况，令114家国内券商全年净利润下滑了16%。

　　中国证券业协会最新公布的2012年度证券公司经营数据显示，上述公司去年全年实现净利润329.30亿元，较2011年（下称“同比”）下滑16.37%。全行业中有15家公司出现亏损，较2011年的19家有所减少。

　　通过对比2012年上半年和下半年经营业绩可见，证券公司经营情况在去年三季度触底后，四季度明显回升，但下半年实现净利润仅为上半年的45%。

　　99家券商实现盈利

　　近日，中国证券业协会对证券公司2012年度经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，114家证券公司全年实现营业收入1294.71亿元，全年实现净利润329.30亿元。相比2011年协会的数据，当年109家券商共实现营业收入1359.50亿元，实现净利润393.77亿元，同比降幅分别为4.77%、16.37%。值得注意的是，2010年协会数据显示，当年106家券商共实现营业收入1926.53亿元，实现净利润784.06亿元，券商的经营苦况可见一斑。

　　2012年全年实现盈利的证券公司有99家，占全行业证券公司总数的86.84%。而2012年上半年112家券商中89家盈利，占比79%。2011年、2010年、2009年国内券商行业的盈利情况则分别为83%、100%、98.11%；在上证指数出现1664点近年低点的2008年，共有95家券商实现盈利，占全行业107家的89%。

　　分业务来看，券商的四大主营业务收入同比数据出现了分化。其中，一直为券商最重要收入来源的代理买卖证券业务(即经纪业务)，年内净收入504.07亿元，通过收取证券交易的手续费和交易佣金，该业务也是券商几大主营业务中最为稳定的收入来源，但仍较2011年的688.87亿元，减收了26.83%。另外，证券承销与保荐业务(即投行业务)及财务顾问业务净收入为212.95亿元，同比下降11.78%。

　　分析人士指出，2012年二级市场行情低迷，12月份IPO（新股首次公开发行）更是暂停，对以IPO承销保荐收入为重要收入来源的券商来说影响相当大。但2012年券商在债券这块收益不错。

　　2011年109家证券公司证券投资收益（含公允价值变动）(即自营业务)49.77亿元，2012年这一数据上升至290.17亿元，涨幅483.02%。此外，受托客户资产管理业务在2012年也出现了26.64%的同比增幅，去年该项业务净收入为26.76亿元。

　　在2012年统计数据中，还新增了两项业务收入，分别为投资咨询业务净收入和融资融券业务利息净收入，分别收入11.46亿元、52.60亿元。

　　上市券商上月净利增227%

　　虽然券商全年经营情况仍属平稳，但如果没有上证指数自去年12月掀起的一波反弹大潮，券商全年的经营情况可能会更为凄凉。

　　Wind统计数据显示，上市券商去年12月份月度报告已全部披露，19家上市券商去年12月份净利润总额约为15.38亿元，环比增长227%；去年12月营业收入合计61.81亿元，环比增长116%。

　　19家上市券商，除了方正证券、国海证券、西部证券分别在去年12月亏损5466.39万元、4094.12万元、1893.81万元。其余16家全部实现盈利。

　　中信证券去年12月实现净利润4.35亿元，领先其他券商，当月营业收入为10.71亿元。招商证券紧随其后，当月实现净利润3.82亿元；营业收入为6.36亿元。另外，广发证券、西南证券、华泰证券、海通证券净利润均在1亿元以上。

　　从净利润增幅来看，11家上市券商去年12月份实现净利润环比增长。其中，兴业证券扭亏为盈，实现净利润5065.23万元；华泰证券去年12月份录得净利1.38亿元，环比增长13.51倍排名第二；东吴证券、太平洋证券、西南证券均实现扭亏。

　　相对2011年上市券商中有3家亏损，2012年全部券商都实现盈利。中信证券累计净利润为31.02亿元，位居榜首；海通证券以27.06亿元居第二；广发证券净利润累计为20.14亿元，列第三位。

　　净资本增长10倍

　　截至2012年12月31日，全国114家证券公司总资产为1.72万亿元，净资产为6943.46亿元，净资本为4970.99亿元，客户交易结算资金余额6002.71亿元，托管证券市值13.76万亿元，受托管理资金本金总额1.89万亿元。

　　对比2011年数据可知，2012年券商行业净资产和净资本分别增长了10.17%、7.27%；受托管理资本金总额出现了爆发式的增长，增幅达570.53%，而2010年至2011年的一年同比增幅仅为50%。

　　“回想2011年初协会公布数据时的情景，50%的增幅已经让我们惊叹这样的增速可以问鼎历年券商业同比数据之顶峰。但和银行理财规模以及基金资产净值相比，是远远不能及的。”分析人士指出，IPO堰塞湖背景下，券商或将迎来新机遇。除了A股市场的IPO业务，券商还可在企业挂牌转让、再融资、债券融资、资产证券化、海外上市、并购重组和“转板”等过程中提供服务。

　　长江证券分析师刘俊发布报告表示，2012年券商的经纪和投行两项主要传统业务规模持续下滑，但创新业务开始发力，资产管理、融资融券和期货业务是短期内规模增长最快的创新业务，有助于判断券商新业务增长空间和创新弹性。

　　“我们认为传统业务的萎缩使行业达到景气低谷，未来持续下降的可能性极小。”刘俊指出，通过业务指标、财务指标和客户指标三个维度的对比，我们持续看好华泰证券、光大证券、海通证券等券商的资金投资效率的提升和新业务的增长，宏源证券、广发证券、兴业证券等券商在业务或财务指标中具有一定的优势，但估值水平还有些偏高。

　　截至昨日，共有9家券商公布了2012年度业绩快报。9家券商共实现营业利润124.86亿元，实现利润总额127.33亿元，归属母公司股东的净利润总额96.75亿元。