万达AMC美国上市 “赔钱生意”赚了一倍

　　本报记者 王松才

　　去年收购AMC时，大多数市场人士对万达这一“愚蠢”行为扼腕叹息，认为万达收购一个“夕阳产业”是在做一桩赔钱的生意。可没想到的是，仅仅一年多后，AMC就实现了扭亏为盈，并且令人大跌眼镜的是，AMC不光赚钱了，竟然还赚了一倍。甚至万达董事长王健林也没想到AMC会在这么短的时间里能够实现如此之大的跨越，再一次“踏对节奏”让王健林乐不可支。

　　成功登陆纽交所

　　中国经济时报记者12月19日从万达集团获悉，集团旗下拥有的美国AMC院线公司以18美元的价格首次公开发行18421053股A类普通股，如加上超额配售，募集资金近4亿美元；并于美国当地时间2013年12月18日正式登陆纽约证券交易所上市交易。AMC上市当日开盘价为19．18美元，较发行价上涨7％。AMC上市后，公司股权总市值达到18．68亿美元，其中万达集团持有股权市场价值约14．60亿美元。

　　据接近交易人士透露，相比当时万达集团对AMC收购对价26亿美元 （其中19亿美元为承继债务）中7亿美元的股权价值投入，并购后一年零三个月，收益超过一倍，创造了中国企业并购美国公司，并在美国上市的完美纪录。

　　万达方面提供的资料显示：AMC院线公司成立于1920年，目前是全球最大的电影院线公司之一，旗下拥有343家影院和4950块屏幕，占据美国票房近20％。AMC公司拥有的影院多集中在大型城市中心地带，遍布全美25大市场中的24个，并拥有全美票房最高的前十家影院中的七家。截至2013年9月30日，AMC公司在纽约、洛杉矶、芝加哥等美国10大市场中，市场份额均位列第一或第二；AMC公司在过去12个月创下观影人次超2亿、销售额27亿美元、净利润8160万美元的业绩。

　　万达集团人士透露，2012年万达集团收购AMC时，适逢美国影院行业处于历史低谷，AMC公司业绩持续低迷。王健林凭借其独到的眼光和果敢魄力，拍板了收购决定。在完成收购后，万达集团通过持续性资本投入改善了AMC的债务结构、推行了全新、高效的管理层激励机制，并大力支持管理层进行一系列以增强顾客体验为中心的业务创新。此外，AMC还通过在影院内配置头等舱式座椅、影院内餐厅等措施成功实施了差异化策略，再次领先竞争对手并有效实现了业绩的大幅改善，最终使AMC这家百年老店重新焕发生机。

　　业内人士评价认为，对AMC的成功并购，使万达集团文化产业的规模和国际形象获得了极大提升，并由此带来一系列积极的连锁效应和经济利益。并购AMC之后，美国好莱坞开始与万达集团就各领域的合作开展平等对话；凭借着日益提升的国际影响力，万达集团实现了青岛东方影都项目的成功落地并召开了星光璀璨的启动仪式，为该项目的建设和成功运营带来积极的促进作用。

　　旗下更多企业将上市

　　今年以来，美国经济持续复苏，美国股市也出现历史性上涨，股指在近期更是连创新高。万达集团抓住这一契机迅速启动AMC的 IPO和上市工作，并在圣诞节前夕迅速开展了紧锣密鼓的全球路演，受到全球投资者的热烈追捧，最终获得机构投资者6倍以上的超额认购。AMC此次公开发行所筹集的资金将主要用于削减债务和经营用途，而上市将有助于AMC优化财务结构、降低资金成本、增强盈利能力，继续提升AMC的市场价值。

　　万达集团王健林董事长表示，万达已经具备按照国际市场规则来收购和整合企业的能力，AMC上市是进入国际资本市场的新起点。这一天，带有“万达集团旗下企业 （AWandaGroupCompany）”标注的AMC公司标识遍布在纽约证券交易所大厦内外，彰显着万达这一中国最大文化企业的品牌影响和国际实力。也正因如此，万达集团才能获得国际投资者广泛的支持和认可，相信未来万达集团还将会有更多的企业在全球各大证券交易所持续上市。

　　不过，也有评论界人士提出警示，AMC作为美国第二大的连锁电影院，上市以后当天股价确实出现了上涨，但是要注意到的是它上市最终选择的发行价是在之前预计的价格区间的低端，其营业额的增长还是相对比较缓慢。此外，由于AMC现在所有的影院都是集中在美国一些大的城市，现在房产方面的成本比较高。

　　该人士还表示，AMC股价现在的上涨幅度应该说还是趋于平稳的，但是由于债务问题以及盈利方面的能力还没有完全被证实，所以估计现在上涨的空间已经变得有限。但是由于公司在未来几年有计划对影院硬件进行升级，同时还会提供更高端的产品，市场还可能会看到AMC盈利方面的改善。