互联网彩票的生意经

　　互联网彩票坐拥千亿元的潜在市场规模。垂直类平台依靠牌照优势拔得头筹；电商和门户网站则借流量优势，分得大半江山。牌照分发与否，将成为行业格局的决定力量。　陈永谦/文 

　　2013年11月23日，500彩票网（WBAI.NYSE）正式登陆纽约证券交易所，成为中国首家赴美上市的彩票网站，融资总额超过1.2亿美元。以上市首日收盘价计算，500彩票网市值高达6.5亿美元。随着500彩票网的高调上市，一直饱受争议的互联网彩票行业有望借此迎来破冰契机。

　　因为具备启动成本低、后续收益高的特征，互联网彩票业务吸引了各类企业的关注，目前经营互联网彩票业务的企业主要分为三类。一类是以500彩票网、中国竞彩网、澳客网（已被人民网收购）等为代表的垂直B2C专业彩票网站，第二类是以360、新浪、腾讯、网易等为代表的门户网站，第三类则是以淘宝、京东商城、当当网等为代表的电商网站。不过近期，大智慧（601519）、姚记扑克（002605）、央视网等这些看似不沾边的企业纷纷宣布进军线上彩票业务，互联网彩票市场的魔力究竟何在？

　　千亿蛋糕待开发

　　带有社会福利性质的彩票行业，募集而来的彩票资金除了按规定支付彩票奖金以及部分纳入资助福利、体育等公众事业发展的彩票公益金外，余下的15%归入彩票发行。各种代销彩票渠道的主要收入来源，即来自这15%的发行费用的提成。绝大多数的彩票网站都是通过与各省市的福彩和体彩中心签订合作协议，以代购的形式完成彩票的销售，提取的佣金比例通常为彩票销售总额的8-12%不等。

　　近几年彩票销售行业发展迅猛，对应的佣金收入也水涨船高。财政部的数据显示，2010-2012年间，中国各类彩票的销售额分别为1662.48、2215.82和2615.24亿元，年复合增长率高达25.4%。而未来数年，彩票行业仍将保持高速增长，艾瑞咨询预计，中国彩票销售总额在2013-2015年将分别达到3080、3743和4503亿元，增幅分别为17.8%、21.5%和20.3%。以10%的佣金比例计算，2013年整个彩票行业的佣金收入将超过300亿元。

　　作为彩票行业的线上渠道，互联网彩票从无到有，过去8年的年复合增长率高达117.5%，远胜于同期整个彩票行业22.6%的年复合增长。在2012年网络彩票被叫停大半年的不利情况下，年内互联网彩票销售额依然高达230亿元，同比增长53%，占彩票总销售额的8.8%。

　　作为互联网行业的新兴分支，网络彩票行业的前途可谓一片光明。中信证券预计，未来3年中国彩票销售收入的年均增长率将达到17.5%，其中互联网彩票收入年增速接近60%。海通证券传播与文化领域分析师刘佳宁对互联网彩票的市场更为看好，他表示，到2016年，中国彩票市场将增长至5500亿元，其中互联网彩票将占据40%的市场份额；而一旦有更多的牌照发放，再加上2014年世界杯的催化，预计到2016年互联网彩票市场将在2012年的基础上扩容近10倍。

　　牌照的力量

　　作为中国第一家提供互联网彩票服务的公司，500彩票网创立于2001年，率先在业内引入了彩票合买交易平台，可谓中国互联网彩票领域的鼻祖。在耕耘市场多年后，500彩票网于2007年首次实现盈利，目前其主要收入来自网络体育彩票代购，彩票佣金提成比例约为10%（2012年退出福利彩票产品的销售服务）。

　　对于国人而言，购买彩票颇似“小赌怡情”的休闲娱乐方式。尽管彩票整体的出发点和本质是以公益慈善为主，但对于购彩者而言，玩的却是小投入与可能的高收益之间的心跳。以足彩为例，500彩票网不仅提供简单的2元一注的胜负彩，还包含各种足球比分、胜负竞猜等，其中的单关投注，投注额最高可达150万元。这类玩法事实上已基本具备了William Hill等专业博彩公司的雏形。也正是因为如此，早在获得合法身份和上市之前，500彩票网就获得了包括IDG、SIG、红杉资本在内的多家国外风投基金青睐，并且这些风投已在政策转向前顺利退出。

　　根据招股书披露，2010-2012年期间，500彩票网的销售额分别为17.95、25.16和16.73亿元，对应的佣金收入则为1.65、2.46和1.84亿元。2012年的业绩下滑十分明显，销售额同比下降33.5%，这主要是因为当年3-11月，按照监管的要求，500彩票网暂停了所有在线彩票销售服务，直至获得财政部颁发的试点牌照后才得以继续。

　　互联网彩票多年来游离于监管的灰色地带，饱受身份合法性问题困扰。2012年末，财政部发布新的《彩票发行销售管理办法》，互联网彩票才得以正式被纳入合法的销售渠道，500彩票网和中国竞彩网也因此而成为首批仅有的两家获得体育彩票网络销售牌照试点的网站，在竞争中占得先机。

　　合法身份的获得，成为了500彩票网发展历史上的重大转折，既是其登陆资本市场的前提，也使它得以充分挖掘互联网彩票这一蓝海，并重新回归互联网彩票市场的第一阵营。此后，500彩票网的各项经营数据逐渐走上正轨，2013年前三季度实现销售19.75亿元，已基本恢复至2011年同期的水平。与此同时，从2012年四季度至2013年三季度，其活跃账户每季度交易额分别为1169、1818、1799和1967元，环比增长为25.8%、55.5%、1.0%和9.3%，注册用户数量也从2010年的880万增长到2013年9月底的1840万（附表）。

　　门户与电商的阿喀琉斯之踵

　　500彩票网和中国竞彩网有牌照作保障，电商和门户网站的彩票业务则背靠流量优势，占据市场大半江山。

　　2007年前，早期涉足彩票业务的门户网站和电商基本选择与500彩票网合作来完成交易，从门户网站导入用户后，使用的是500彩票网的后台销售和结算平台，然后双方再进行利润分成。此后，随着500彩票网的交易量与日俱增，加上行业的技术堡垒极低，巨头们纷纷甩开500彩票网，自行经营彩票业务。

　　依靠自身的流量优势，这些巨头们的彩票业务迅速掳获了众多小彩民，从而在业务量上超过500彩票网。淘宝彩票是当前业务量最大的代购平台，2013年的销售额预计将超过60亿元，开展彩票业务两年多的360彩票约有30亿元的销量，而新浪的爱彩网也有逾10亿元的销量。

　　对比垂直B2C网站依靠专业性聚拢彩民圈子，门户网站的竞争优势在于获取用户的成本极低，而电商企业则依托用户业已形成的购物习惯和便捷的支付方式，使得彩票的购买过程更为人性化。互联网巨头争食互联网彩票蛋糕，除了相中这一蓝海本身的发展前景，也在于互联网彩票业务的另一大魅力—即彩票用户有极强的动力去下载其移动应用并使用移动支付，这对急于抢夺移动端入口的各大巨头来说，不啻为挖掘金矿的敲门砖。

　　看似前景一片光明，但不管是门户网站还是电商，经营彩票业务都打着代购的擦边球。如同绑着一颗“定时炸弹”，随时都可能在政府的一声令下后集体中止彩票业务。牌照的发放与否将直接决定它们的命运：如果政府继续发放经营彩票的牌照，市场竞争无疑更为激烈，部分企业将因此被吞并或是消亡；而如果牌照不再放开，电商和门户巨头将不得不走上与持牌的专业彩票网站合作的老路，重新瓜分膨胀后的蛋糕。■