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500强煤企生存实况五家大鳄手持589亿“白条”

发布时间:2013-7-26 4:48:00 来源:第一财经日报 【字体:
    尽管煤炭销售滑坡,但今年刚进入《财富》“世界500强”的山西省属五大煤炭集团依靠非煤业务保持了整体销售收入的增长。今年1~6月,该五大煤炭集团的煤炭主业收入已下滑超过10%,相比之下非煤业务却大幅增长了48.53%,总体销售收入达到5038亿元。
    同时,由于多元化业务发展以及煤炭行业拖累,煤炭企业的应收账款增多,上半年山西省属五大煤炭集团应收账款589.55亿元。
    非煤业务占大头
    《第一财经日报》记者从山西省煤炭工业厅获悉,今年1~6月,山西省属的同煤集团、潞安集团、晋煤集团、阳煤集团以及山西焦煤等五大煤炭企业累计完成销售收入5038.32亿元,同比增长32.55%。其中,煤炭收入632.61亿元,同比下降10.05%;非煤收入4105.71亿元,同比增长达48.53%。
    行业的“黄金十年”让煤炭企业实现了快速增长,积累了财富。山西五大煤炭集团在此期间,早已从单纯的煤炭开采企业扩展到包括电力、煤化工、机械制造、建筑材料,甚至房地产、文化旅游等多元化发展的大型企业集团。
    大同证券煤炭分析师于宏表示,山西五大煤企中,阳煤、晋煤、潞安等在2008年煤炭企业第二轮整合之前就涉足其他领域,在这方面的发展也更好一些,煤炭行业不景气时期,分散了很大一部分风险,同煤集团则动作晚一些。
    以晋煤集团为例,其发展目标是构建煤炭、煤化工、煤层气、电力、煤机制造、新兴产业等六大板块。此外,同煤集团的产业布局也是形成煤炭、电力、煤化工、冶金、机械制造、建筑建材房地产、物流贸易、文化旅游等八大产业。
    一位不愿透露姓名的煤炭企业人士表示,近几年房地产市场火热,煤企都有钱,去买块地建房子赚钱是很正常的。他认为,现在煤炭行情不好了,正好是洗牌的时候,大企业终将会存活下来,小企业被淘汰,等实力低的企业都退出以后,行业自然就好了。
    中煤远大煤炭分析师张志斌认为,在主业煤炭价格大幅下滑,同时煤炭机械及机电设备市场萎缩的情况下,煤炭企业十年积累的财富更需要谨慎投资。煤炭企业应该发挥特长,以煤为基础,发展煤电一体化、煤焦化、煤制气、煤制油等就地转化项目,将煤炭由燃料向原料转化,“做能源的综合供应商”。
    589亿应收账款
    煤炭行业世道艰难,煤炭企业还要面临应收账款坏账风险。
    由于今年煤炭销售较往年困难,倒逼企业抢占市场,导致煤炭企业营销支出增加。1~6月,山西全省煤炭企业销售费用为129.38亿元,同比增长20.79%。其中五大煤炭集团销售费用达到75.19亿元,同比大幅增长28.79%。
    即便煤炭能够销售出去,煤炭企业还面临货款回收问题。于宏表示,虽然当下用现金购买优惠条件非常多,但很多下游客户也面临资金紧张的问题,因此煤炭企业不得不实行信用销售。
    数据显示,截至今年6月底,山西省属五大煤炭集团应收账款589.55亿元,比期初增长41.97%,占销售收入的11.70%。
    业务的多元化可能是煤炭企业应收账款大幅增长的更重要原因。以上市公司阳泉煤业(600348.SH)为例,其2012年底应收账款占去年销售收入的比例不到5%。由此可看出,位列世界500强的山西五大煤企积累的580亿应收账款中很大比例来自于非煤业务。
    于宏还介绍,经济下行对所有的板块都有影响,由于煤炭企业的非煤业务大多是上下游产业链的关系,即便能消化一部分煤价波动影响,但冶金、焦化等板块持续不景气,导致电力和房地产等业绩向上的业务也不能完全补缺。
    煤炭价格却一再降低。7月25日,神华集团再度下调动力煤价格,神混一号5500大卡成交价568元/吨,神混5000大卡488元/吨成交,均比上期下调5元/吨。张志斌介绍,近期山西五大煤企计划联合起来应对神华、中煤降价,也有消息称山西省有关部门下发《全省煤炭销售分区域分煤种联动机制实施方案》,而这一方案就是为了保护省内煤炭企业而制定的。
    “一边是‘煤炭大鳄’神华、中煤不断降价,一边是山西煤企‘结盟’联动。煤炭企业生产经营面临‘弱市大考’。在普遍认为下半年煤炭市场不会出现大好转的前提下,如何渡过难关,是每一个煤企没法回避的问题。”张志斌说。

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