互联网金融的“冰与火”

　　王继高

　　66亿元，这是余额宝上线18天累计转入的资金规模。如此大的规模让天弘增利宝成为境内客户数量最多的货币基金，客户超过250万户，因为资金转入余额宝就自动申购了天弘增利宝。

　　也许66亿元在金融行业并不算太大的规模，但是，当你知道在已经发行产品的72家公募基金公司中，有17家公司的公募资产规模低于60亿元时，你就更清楚66亿元意味着什么，即使它是高流动性的货币基金。

　　更为重要的是，这或许只是互联网金融的开始。日前，证监会已经核准了专为网上电商平台销售的基金，也已经有基金公司在淘宝设立了直营店。

　　当然，余额宝和基金在淘宝上开店差别还是蛮大的，但也有共同点，都是直销，都是借助淘宝的平台。

　　无论是余额宝还是淘宝，背后都有“觊觎”金融业的互联网巨头——阿里巴巴。日前，阿里巴巴旗下阿里小贷公司与独立财富管理机构诺亚财富的首只私募信贷资产证券化产品已经募集完成。此外，东证资管——阿里巴巴专项资产管理计划近日已正式获得证监会批文，并将在深交所综合协议交易平台挂牌转让。

　　第三方销售机构也在行动。据媒体报道，东方财富网已经将上线不久的天天现金宝更名为活期宝;数米基金也在加快推进现金宝“二期开发”的议程，研究用现金宝还信用卡;众禄基金也在研究创新一些市场上尚未出现的新功能。

　　余额宝引发的互联网金融热不仅在基金发行市场，相关概念股也已经有所表现。截至7月15日，为天弘基金开发直销系统的金证股份7月以来已经上涨了接近20%;天弘基金的二股东内蒙君正的股价7月以来已经上涨了接近48%。

　　一方面，阿里巴巴在互联网金融方面频频出手，互联网金融相关概念股涨势凶猛。另一方面，从余额宝诞生伊始，就有诸多争论，包括认为其是在打政策“擦边球”，风险提示不足等。

　　“冰与火”的背后，显示的是互联网金融相关法律法规的缺失。中国银监会创新监管部主任王岩岫日前称，已经在关注互联网业务的风险管理，互联网业务中信息泄露问题，包括信息透明度等;目前正在着手出台电子银行的法律法规，建立行业标准和相关法规。

　　近日，中国人民银行消费者保护局局长焦瑾璞在公开场合提到，人人都可以成为互联网金融消费者，但金融交易内在的复杂多样和专业性仍然存在。与高技术的互联网行业结合在一起，金融消费者准确理解和掌握互联网金融产品和服务的难度加大，安全、个人信息泄露、资金亏损的风险也日益暴露。

　　焦瑾璞称，应该推动完善互联网金融消费权益保护的法律制度框架。目前我国的金融消费权益保护缺少上位法，更没有专门针对业务的法律内容，应适时出台相应的互联网金融消费权益的法律制度，从法律层面界定互联网金融的问题，规范市场主体的交易行为。此外，他还提到，要完善互联网金融监管体系，建立消费者保护的协调合作机制;畅通互联网金融消费的投诉受理渠道。

　　其实，除了需要推进互联网金融相关法律法规的完善外，对投资者金融知识的普及也相当重要，因为即使是通过互联网平台，涉及的却是相对专业的金融业。

　　熟悉基金业的投资者当然知道余额宝其实就是购买了货币基金，但并不是所有支付宝用户都知道余额宝其实就是投资而不是存款，即便货币基金的风险较低，但只要是投资就存在风险。

　　这里提到的冷，还包括无论是互联网企业涉足金融业还是金融企业借助互联网平台之前都要先冷静地思考，将模式和风险考虑清楚，毕竟互联网和金融业是两个不同的行业。

　　“互联网企业天生对创新比较敏感，而且相信小而美的商业模式能够迅速复制、扩大。金融企业的人过去因为长期、内生的比较庞大的机制，出于风险控制的目的，它的机制在创新方面确实缺乏一定的应对。”和讯网副总经理王炜在接受本报记者采访时分析称，互联网企业在过去发展中除了依靠创新，还发展出一套独立的商业逻辑，如基于大数据使用，对用户做完分析，再去定制产品，由用户需求去搜集形成产品，这可能是互联网企业相对于金融企业的核心竞争力;金融行业的盈利基础是建立在它对风险控制能力的基础上，这是金融行业的核心所在，风控能力才是它的盈利基础。