英特尔投资兼顾战略价值与投资收益

    “对于科技企业的投资机构，能够存活就是最大的胜利。”昨日，英特尔投资(Intel Capital)中国区投资总监吴蓉晖在接受《第一财经日报》记者采访时坦言：战略价值与投资收益的平衡，是关乎生存的事情。
    自1991年以来，英特尔投资已经向54个国家和地区的超过1280家公司投入了逾108亿美元。在此期间，320家投资组合公司被其他公司收购，另外202家公司在全球多个证券交易所公开上市。
    在美国非上市公司研究机构PrivCo发布的2012年排名前20的科技风投企业中，英特尔投资位列第一。从成立至今，Intel Capital获得了20%的长期稳定投资回报率，为英特尔公司带来了十几亿美元的现金收益。
    英特尔投资本身定位为英特尔集团下属的战略风险投资部门，同时也是世界上最大的投资实体之一。双重属性，意味着英特尔投资必须为集团战略服务；但作为投资人，必须要求足够的项目财务回报。
    这似乎有些矛盾的既定运营规划，在吴蓉晖看来并不是问题。“英特尔在挑选投资标的时，首要考虑被投公司是否符合英特尔整体战略，这是规则与前提。”她笑称，对于投资人而言，投资回报确实极具吸引力，但英特尔投资一定不会是纯财务型的；只有在保证公司整体战略的基础上，才会像一般独立的VC一样追求财务回报。
    投资与技术互为“耳目”
    从某种程度说，英特尔投资可以称得上“专注”：绝不偏离主营业务与公司发展方向。
    做到这一点的前提是，投资部门及时了解最新的战略动向。吴蓉晖告诉记者，公司发展战略特别是各业务部门制定的战略，其实是一个动态过程；比如技术更新、项目领导人更换等，都可能带来战略调整和变化。
    每年10月底，英特尔一般会固定举行全球性的英特尔内部投资会议，各个业务部门的负责人都会出席，相互交流下一年的发展战略等。而在各个区域，比如亚太区或中国区，也会在每年一至三季度，举行一两次区域投资交流会。
    除了上述较为正式的会议交流，投资部门也会不定期邀请技术、市场等部门进行业务交流，而某些业务方向有变化，技术部门也养成主动沟通告知的习惯。“有时，交流形式更为随意。”吴蓉晖说，也许在某个英特尔公司的某个团队建设活动，短短几分钟的交流，也会带来足够大的信息。
    “情报交换”，技术部门与投资部门之间有点互为“耳目”的意味。2011年8月3日，英特尔公司的全球投资机构，英特尔投资宣布向六度贸易（上海）有限公司（六度贸易）、北京佳视互动科技股份有限公司（佳视互动）和上海博康智能网络科技有限公司（博康智能）进行注资，金额总计约2200万美元。
    吴蓉晖说：“这其中有几个项目就是技术部门的同事推荐的。”原来，在上述注资之前，永新视博及子公司佳视互动、博康智能跟英特尔公司在业务层面已经进行了长期的成功合作。以博康智能为例，其开发了基于英特尔处理器平台和架构的产品及高清智能解决方案，很早就应用于高清监控和智能分析产品及系统，并在上海世博会成功大批量应用。
    在此基础上，英特尔投资会以专业投资人的标准去分析、衡量该项目是否具备投资价值。
    相应的，投资部门也会在寻找项目过程中，发现 “英特尔生态圈”的潜在合作伙伴。今年3月，英特尔投资对晶赞科技A轮融资进行跟投。这是一家基于大数据分析的数字营销服务公司，拥有类似Google Remarketing的大数据分析技术。根据晶赞科技提供的信息，在美国上市的中国互联网垂直领域前十名企业中，六家使用晶赞的产品和服务；中国电商十五强中，有十家与其签署了长期服务合同。
    获取英特尔投资后，这家企业果断地投入“英特尔生态圈”，其拥有的互联网企业客户也顺势向英特尔倾斜。
    技术优势与渠道支持
    30秒简介，10分钟阐述，5分钟Q&A……晶赞科技副总裁宁绍军没有想到，短短一刻钟后，索尼就向晶赞科技抛出“绣球”。
    这是英特尔投资最具特色的一个全球项目——“英特尔投资创新技术日”(Intel Capital Technology Day—ITD)中，极为常见的一幕：规模不大的初创公司，与世界500强高层直接面对面，并最终达成高效合作。这样的活动每年在全球会有40~50场，在中国展开的有10多场；而被英特尔投资的公司均有希望获得每一场ITD资格。
    上述只是英特尔投后管理的其中一个环节。
    在投后管理上，英特尔投资独树一帜：一方面，Intel Capital会向所投公司提供技术支持，特别是在软件、半导体开发方面，会专门提供人员来服务这些公司。此外，Intel Capital还会将知识产权库进行共享。凡是被英特尔投资的公司，都可以免费或者是以很低的价格拿到英特尔的知识产权；且产权属于被投资的公司，并不会被英特尔收回。
    “与一般机构投资人不同，我们没有太多周期性考虑，可以称得上相当耐心。”吴蓉晖透露，自1998年的第一笔投资至今，英特尔投资已向中国内地和香港地区9个城市的100多家中国技术公司投入资金，总额超过6.5亿美元，其中有20多家已经上市或被收购。
    这些公司包括：香港电讯盈科、亚信集团、双威通讯、搜狐、德信无线、UT斯达康、珠海炬力、东软、金山软件、A8音乐、银江电子、海辉软件、中国智能交通、蓝汛通信等。
    “今年下半年的投资重点将是移动、云计算与大数据等领域。”吴蓉晖表示，除了PC和服务，英特尔也希望在移动端发力，在这个大战略的前提下，智能手机移动APP、移动终端、数据采集等领域都会重点关注。