评论流动性收紧 地王前途未卜

4月10日37.75亿，5月29日46亿，6月27日47.21亿，上海年内总价“地王”正以每月一次的速度被刷新。

上海去年底一块突然被中止出让的地块上周重新挂牌，定价从去年的13亿元直接飙升到44.23亿元，今日更顺利创下47.21亿元的成交价。就在同一天，保利万科也联合掷出53.7亿夺下了重庆新地王。

5月以来，上海、广州等一线城市的“地王”纪录屡被刷新，房企一反常态拿地异常积极。在高层已放话中国经济增速确定放缓，银行资金紧张的大环境下，开发商频频出手拿地，勇气从何而来？

在号称史上最严厉楼市调控政策的“国五条”落地后，虽然北京版细则较严，但从全国来看，绝大部分城市细则落地力度有限，这导致楼市整体依然处于高位。特别是一季度房企销售业绩良好，资金情况处于最近几年最宽裕的时机，房企对未来市场预期乐观，拿地积极性明显上涨。

不过，近期央行紧缩政策以及美联储的量化退出随时可能会让火爆的抢地风潮冷却。

从央行当前强调流动性管理和商业银行资产负债的调整来看，短期内不会大幅“放水”缓解流动性，而国内房地产市场这么多年的发展，很大程度上是沾了巨量货币发行的恩惠。

随着经济调结构力度加大，大量曲线投入到房企和地方融资平台的资金可能会被挤出投向其他实体经济。

另一方面，随着国内外流动性趋紧，房地产企业即使在海外发债难度和成本也会增加。许多高价拿地的房企如果后续没有良好的融资渠道供给资金，近日刚损失近5亿元“割肉”杭州地王的雅戈尔或许就是这些房企的前车之鉴。（腾讯财经 王小超）