肖兆权独创蛙式交易 两年盈利七倍

仅仅两年时间，获得7倍盈利，一个期货人的神话，真实地发生在广州。他叫肖兆权，中国第一代期货人，20年来，他在资本市场上厮杀，练就了一身的硬功。其独创的“蛙式交易”指导一位投资者在两年间从100万元增值至700多万，创出了弱势行情中的惊人业绩 .

他是如何做到的？今期《投资快报》与您一探究竟。

记者手记

现场指导精彩绝伦

9月11日，《投资快报》记者十分荣幸地直面这位高手，说起交易，肖兆权用精彩的比喻，深入浅出地讲述了“蛙式交易”的精髓。

记者好奇地问：“你是怎么想起来研究蛙式交易的？”

肖兆权娓娓道来：“早在2002年5月24日，我曾经在媒体上发表过一篇论文”七分之一操作系统“。七分之一操作系统时间跨度比较长，空间跨度比较大，这就不可避免地带来了一些难以预料的风险。为了解决这个问题，我就想到了其中的压缩系统，实际上它就是蛙式交易的雏形，它讲的就是把建仓和平仓的时间和空间进行压缩，就像青蛙捕食一样：短平快、稳准狠。”……

在采访期间，一位投资者致电肖兆权，其对话更是鲜活的案例。电话的一端，那位投资者由于做多白银，5万元的本金已经亏了20%，于是就搬来了三大理由来解释自己的操作：一是美国将对叙利亚开战，白银因此有望上涨；二是美国8月非农数据不算差；三是美国6月白银产量达92公吨。

对于投资者的疑问，电话的另一端，肖兆权毫不犹豫地说道：“你亏了20%，早就到了止损线，无论如何都要刚性止损！你只看到做多的三个理由，但利空的一面你都视而不见了？现在止损了，你还有资本打下一战，如果继续亏下去，只会爆仓！更何况，5万元的资金是不适合做白银的，我之前已经跟你说过，蛙式交易有五大禁区，其中之一就是白银！”

果然，随后3天，白银价格再现暴跌场景，因叙利亚紧张局势缓解，同时美国上周初请失业金人数大幅下降，增强了美联储下周会议缩减QE的预期。显然，如果那位投资者没有进行刚性止损，反而一直持有白银多单，现在将血本无归！

鲜活的例子摆在眼前，记者不得不佩服肖兆权在操作上的果断！

一蹲二跳三落地

记者：青蛙身体力行地诠释着一蹲二跳三落地的运动模式，你从蛙身上得到了启发，结合20年的交易经验，创立了蛙式交易系统，那具体来说，什么是蛙式交易呢？

肖兆权：蛙式交易典型的交易模式是：一蹲二跳三落地。一蹲，即耐心吸货，时间大概是几十秒到几分钟，具体看盘口的数量、密度和变速来定。二跳，即一旦吸货成功，则迅速顺势加码。三落地，就是在取得一定幅度的盈利后，哪怕是很小的盈利的情况下，立即平仓，决不拖延，然后转战其他品种，否则会有一条大蛇从后面游过来把你吃掉，这就是螳螂捕蝉黄雀在后的道理。

记者：除了期货外，蛙式交易适合股票和外汇吗？

肖兆权：蛙式交易不仅适合期货，股票和外汇都能用。由于股票是T+1，在用蛙式交易时要有一定底仓，但无碍这个模式的运用；如果未来实行T+0，那蛙式交易就能大大发挥作用了。

记者：如果用一句话概括这个模式的要点，你认为是什么？

肖兆权：蛙式交易模式的要点可以概括为一个八字要诀：顺势、分步、信心、止损。顺势即顺势而为；分步即分三步走，一蹲二跳三落地；信心即对整个跳跃过程必须有绝对的信心和决断能力；止损即在判断失误和蹲跳受阻时果断平仓出局。

蛙式交易的三个前提

记者：就像选股一样，符合一定的指标才能进入股票池，那么，运用蛙式交易有些怎样的前提条件？

肖兆权：蛙式交易成功的三个前提：合适的品种，合适的时机，合适的资金。

记者：是所有品种都可以做吗？

肖兆权：不是，合适的品种，就是要选择一些波动率比较小，也就是BETA值比较小的品种。长期的实践表明，符合盘口要求的最有交易品种主要有：强麦、聚氯乙烯、铝。其次还有白糖、棉花、玉米、豆粕、锌、螺纹钢等。由于农产品上有国家价格政策压制，下有国家收购价保护，价格区间比较稳定，交易状态比较和缓，所以是蛙式交易的首选类型。

主要的交易禁区有：铜、黄金、白银、橡胶、股指期货 。因为这些品种合约价值较高，波动较大，风险较高，难以把握，所以在策略上对其主动回避。

这就好像游泳，我们首先应该选择波浪比较小的池塘或河道，而不能直接扑到波涛汹涌的大海里。大海看起来很刺激，很诱惑，但也容易让我们遭受灭顶之灾。

记者：比喻得很精彩，那时机方面有什么要投资者注意的地方？

肖兆权：蛙式交易的每次跳跃，都是在符合本身的决策依据的前提下，在恰当的时机给予临门一脚，绝不拍脑袋下随手单。

记者：说完品种、时机，我们都想知道，这个交易模式对资金有要求吗？

肖兆权：蛙式交易对资金的要求比较严格，为了把盘口的可行性、可能性转化为现实的利润，平稳实现一蹲二跳三落地，就必须要有强大的资金。这就像足球运动员盘带过人左右躲闪，但最终还是必须靠临门一脚的劲射来一锤定音。

四大决策依据

记者：现在我们都基本了解蛙式交易的模式，投资者更想知道的是，蛙式交易的决策依据有哪些？

肖兆权：决策依据分四大类，分别是K线系统、均线系统、指标系统、盘口系统。最理想的状态是四者提示的方向完全同一，如果不统一，那么决策的顺序应该是长线服从短线，短线服从盘口。

记者：就是一般的技术分析吗？

肖兆权：不是的。我们在现在的技术分析的基础上加上了一些非常独特的见解。也就是说，现在通行的K线形态、均线系统和指标系统都可以为我所用，但不能简单照搬。应该是既吸收又提高，是扬弃。

记者：那K线系统有哪些注意的要点？

肖兆权：一些传统经典的K线形态都可以参考并借鉴，尤其值得重视的是上升通道和下降通道。因为在K线通道形成的情况下，蛙式交易的跳跃方向比较明确，跳跃环境比较稳定，因此成功率较高。

记者：说到均线，投资者都很熟悉，那均线的作用是一样的吗？

肖兆权：不是的。长期趋势主要由60天均线决定，短期趋势主要看5天均线，而做日内的短线交易则侧重于5分钟均线和30分钟均线。60日均线的上行、下行、锐角形反转、钝角形反转是判断长期走势的重要依据。在牛熊市之间转换时，均线系统必须发生锐角形反转；如果是钝角形波动，只能说明是盘整，不构成反转行情。

记者：指标有很多种，怎么运用效果才能比较好？

肖兆权：如果在均线系统支持的上升通道中，指标系统又在低位发出金叉信号，那么就是一个非常好的上跳点；下跳情况以此类推。我要说的是最好将几种工具融合在一起，短线价值就非常大。

记者：盘口分析又是什么意思？

肖兆权：盘口系统分析的要点是：盘口的数量，盘口的密度，盘口的变速，盘口的愈合力。

盘口的数量是指盘口买卖的手数，如果买卖手数过大或过小，则不宜建仓不宜出局。盘口的密度是指买盘之间或者卖盘之间的相隔距离。距离太大即盘口太松，建仓后不宜出局；距离太小即盘口太紧，大单云集，则不宜跳跃。盘口的变速是指买卖的数量在瞬间发生变化的速率。速率过快，买卖的数量难以计算，不宜介入；速率过慢，建仓后出局时无盘应接，同样应该回避。盘口的愈合力是指盘口回复原状的能力。它分为正愈合力和背愈合力。正愈合力不能太强，如果太强，跳跃将难以推进和深化，也难以跳离成本区。背愈合力不能太弱，太弱的话落地平仓将难以实现，持仓也难以全身而退。

临门一脚时根据上述四个方面来分析最终跳跃的可行性，这个问题由于要结合操作过程具体分析才能说清楚，所以投资者如果感兴趣，可以在本周六下午2点到长城证券佛山顺德营业部，届时我将会具体讲解。

时间越短风险越小

记者：通常的理念是，低风险低收益，高风险高收益，而蛙式交易追求的是低风险高收益，那如何达到这一目标呢？

肖兆权：就风险端而言，蛙式交易理论认为，风险与时间成正比，也就是说，交易头寸在市场中持有的时间越长，风险则越大；时间越短，风险则越小。因此，我们将单子停留在市场中的时间缩短到不能再短为止，即恰好能完成一次交易过程就可以了，不作无谓的停留。就收益端而言，我们将每个月、每一年的收益目标微分切割成无数个小块，每次交易虽然也许只有几个点或者百分之零点几的收益，但是通过这种方法来累加完成最终利于最大化的终极目标。

记者：也许有人会说，这不就是普通的风险与收益理念吗？

肖兆权：的确，听起来好像是没有什么区别，但是里面却蕴藏着巨大的玄机。打个火中取栗的比喻也许大家就明白了。我们用一分钟时间从火中去除60个栗子，蛙式交易的思路是每秒取1个，一分钟取60个，取完之后风险几乎是零，因为手毫发未伤。但是，假如我们分6次取，每次取10个栗子，看起来好像也能完成任务，但每次在火里停留10秒的时间，足以重伤双手，风险极大，而且实际上到了后面，你已经无法再取栗子了，也就是说你根本无法完成取60个栗子的任务。正如青蛙捕食一样，每次捕一个虫子，多捕几次终归会吃饱，如果贪多求快，想一口吃成胖子，或总在一个地方守株待兔，那么最后不是被饿死，就是被蛇吃掉。