观察汇丰PMI创七个月新低 不会对A股构成大打击

　　全景网5月23日讯 汇丰最新数据显示，中国5月汇丰制造业PMI预览值降至49.6，创七个月最低水平，低于市场预期，4月终值为50.49。全景网综合微博上各界人士的观点可以总结为：经济复苏疲弱是导致汇丰PMI继续下降的根本原因，也意味着二季度经济增长的下行风险加大，基建地产仍对经济有托底效应，房价上涨趋势不变，管理层宏观调控难度加大。由于目前市场流动性比较充裕，难以对A股市场构成大的负面影响。

    经济复苏疲弱是根本原因

    南方基金首席策略分析师杨德龙：5月汇丰PMI初值降至49.6，产出和新订单分别下降0.1和1.7。PMI下降有季节性因素，但经济复苏疲弱是根本原因。新订单显著下降表明总体需求偏弱，中上游的弱势是主因。二季度经济增长趋弱，特别是中小企业经营困难，下半年有望有所改善。由于我国经济复苏低于年初预期，蓝筹股反弹力度有限，将震荡反复。  

　　二季度增长下行风险加大

    汇丰大中华区首席经济学家，董事总经理屈宏斌：受内需走弱、外需持续疲软影响，制造业活动进一步放缓。我们建议不要过度解读这一数据，但二季度增长下行风险有所加大。就业指数继续回落值得关注。政策层面，尤其是财政政策层面仍有充裕空间稳增长、促就业。

    银河证券董事总经理、首席总裁顾问左小蕾：不必过度反应汇丰pmi数据零点几个百分点的下降。4月到5月之间并未发生什么足以改变中国经济走势的"黑天鹅"事件，在过盛产能的产业在调整的过程中，新的增长点的培育需要时间，企业不会月月扩张零点几个百分点的变化很正常。把更大的关注放在产业新的变化上，推动企业层面的改变至关重要。

    经济学博士，独立经济学家金岩石：汇丰pmi指数49.6，低于主流机构的预期并低于50的景气荣枯线，原因何在? 需求不足！汇率升值伤外需，反腐整风伤内需，此时能迅速提振经济的利器是资本巿场，如肖钢主席语：资本巿场要成为实现中国梦的重要载体。汇丰pmi指数以民营制造业为主导，49.6还表明实体经济的"国进民退"。 

    对股市不会构成太大打击

    第一上海证券有限公司首席策略师叶尚志：汇丰pmi指数最新报49.6，表现差于预期，但估计对股市不会构成太大打击。上周已有报导说，中央管理层将推出改革方案来重振经济，市场人气出现了明显恢复，资金介入积极性获得提振，a股过去几天的日均成交量都超过了2000亿元。技术上，上综指已进入强势盘面，在完成整固后有继续试高倾向。

    众禄基金研究中心高级分析师韦恩源：汇丰5月pmi初值降至49.6，跌破50的荣枯分界线，创7个月新低。内需不振和外需疲弱限制了制造业的扩张步伐，数据回落至扩张区间以下说明经济下行风险进一步上升。前期股票市场的下行已经反映了这种预期，但目前市场流动性比较充裕，数据走弱难以对市场构成大的负面影响，却会加大管理层宏观调控的难度。

    难抑房价上涨趋势

    上海易居房地产研究院副院长杨红旭：制造业再度萎缩，经济稳增长压力山大！出口和消费，短期都没什么看头，想要经济稳在7.5%以上，只能靠固定资产投资，工业投资已没戏，只能靠基建和房地产。打压楼市？理想丰满，现实骨感！

     海通证券股份有限公司 宏观债券首席分析师姜超：1、5月汇丰PMI由上月50.5降至本月49.6，主要分项均下滑。2、产出指数、新订单指数、新出口订单均出现回落，反映生产和需求状况不佳。3、购进价格和产出价格均双双下降，反映供需状况没有好转，补库存会推后。4、从中观数据来看，基建地产仍对经济仍有托底效应，经济短期不致大幅下行。 (全景网)