4月PPI或继续下行

　　在本周即将发布4月份CPI、PPI数据之际，市场将更多目光聚焦在PPI(全国工业生产者出厂价格)上，多家机构预测4月份PPI走势可能在3月份下跌的基础上继续下探，一定程度上凸显当前经济下行压力。

　　交通银行金融研究中心的一份报告预测，4月份PPI环比略有下降，同比下降约2.1%。此前数据显示，2013年3月份PPI同比下降1.9%，环比与2月份持平。

　　中金公司的报告则认为，受3月份PMI购进价格指数大幅下跌影响，预示4月PPI环比和同比将出现较大跌幅，环比跌幅可能高达0.7%，同比跌幅可能扩大至2.8%。

　　“工业品价格的大幅回落，进一步消除CPI上涨的忧虑，工业品通缩将取代消费品通胀成为当前市场更担忧的事。”中金公司经济分析师赵扬认为，工业品价格的通缩，将导致企业库存投资疲弱，可能形成总需求进一步下滑的恶性循环。

　　目前我国PPI同比涨幅已连续六个季度低迷，较2011年9月的高点下跌3%以上。与上一轮PPI下跌(2008年10月-2009年3月)相比，本轮跌幅虽然较小，但持续时间之长，为过去十年所未见。

　　“未来短期PPI还将持续面临输入性紧缩与弱需求的双重压力。”交通银行首席经济学家连平认为，随着美国经济有所企稳、国内需求逐步转好等积极因素作用的显现，年内PPI回升依然可期，不过同比增速由负转正的时点可能推延至三季度。

　　赵扬认为，受到制造业通缩压力的影响，未来我国货币政策出现微调的可能性将增加，但大幅放松的可能性不大，预计央行将主要通过公开市场操作和信贷指导的微调来维持较宽松的流动性。