专栏4月制造业PMI回落 经济增长动力需增强

作为一项重要的经济领先指标，４月份我国制造业采购经理人指数ＰＭＩ继续保持在扩张区间，显示经济延续复苏势头。但该指数环比出现小幅回落，使得近期市场对于需求回升力度减弱的担忧进一步加重。

中国物流与采购联合会与国家统计局昨天联合发布的报告显示，中国４月份制造业采购经理人指数ＰＭＩ下降至５０．６，低于３月份的５０．９。其中，新订单指数小幅回落，新出口订单指数回落超过２个百分点，并下降至萎缩区间。

中国物流与采购联合会表示，４月份ＰＭＩ指数小幅回落，表明经济回稳的基础还不巩固，增长动力还需增强。下一步，应着力稳定国内需求，提高经济回稳的可持续性。

招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩2日在国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示，最新中国4月官方制造业PMI为50.6%，环比下降了0.3个百分点，低于市场预期，但仍高于50%的扩张和萎缩分界线，显示制造业仍处于扩张状态，同时扩张速度有所放缓。

谢亚轩认为，据此可以推断，中国二季度经济增速仍将高于一季度，但幅度有限。由于4月PMI分项指数中的新订单指数低于预期，购进价格指数也有所回落，显示出二季度的需求回升比较疲弱，价格上升压力和通胀压力均较小，但企业缺乏积极扩大库存的动力。

针对近期经济形势，近日召开的中央政治局常务委员会会议指出，一季度中国经济社会发展开局平稳，经济保持平稳增长。但世界经济增长动力不足，国内经济增长动力仍需要增强。政策方面，会议提出，宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底。

苹果发行史上最大规模企业债 斯洛文尼亚被降至垃圾级

科技巨头苹果公司周二完成了史上规模最大的企业债券发行，成功筹集到１７０亿美元的资金，这也是公司１７年来首次发行债券。在本次债券发行之前，公司没有任何的债务，而且手持现金高达１４５０亿美元。

那么为什么苹果公司还要发行债券呢？最主要的原因是税收。尽管苹果持有１０００多亿的现金，但是大部分都不在美国本土。如果要把这些钱调回美国使用，可能需要支付数百亿美元的税金，这显然是公司股东不可接受的。

因此，苹果公司通过在国内借钱，给股东分红，而巨额的境外资金可以保证公司以最低的成本筹集到资金。而且这并不是什么创新的举动。事实上，另一个科技巨头微软公司在自己最不缺钱的的时候也是这么干的。

下面我们来看看同样想要发债的斯洛文尼亚，由于它的信用评级被穆迪降至垃圾级别，导致这个国家不得不暂停了发债计划。穆迪对斯洛文尼亚的评级展望仍为负面，它还预计，该国今年ＧＤＰ将收缩１．９％。

穆迪认为，斯洛文尼亚的银行系统“持续动荡”，该国政府向银行提供更多金融支持的可能性很高。另外，斯洛文尼亚政府资产负债表以及该国银行的资产质量显著恶化，该国三大国有银行持有大量不良贷款，而这三家银行的规模约占斯国国内银行业的三分之二。

目前，外界更加担心斯洛文尼亚成为继塞浦路斯之后的下一个求助国。穆迪认为斯洛文尼亚银行的资产质量存在继续恶化的可能，并且，融资前景不明朗，使得斯洛文尼亚今后更有可能需要外部援助。

4月美国制造业扩张速度今年最慢 中国钢铁业依然疲弱
 
美国供应管理协会周三公布的数据显示，美国４月份制造业指数降至５０．７，为四个月低点，表明４月份的制造业扩张速度为今年以来最为缓慢。

中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会１日发布的指数报告显示，４月份国内钢铁行业ＰＭＩ指数为４５．１％，环比回升０．５个百分点，但连续两个月处在５０％的荣枯线以下。当前国内钢市整体形势依然疲弱，但市场积极因素较前期有所增多。

就业数据处理公司ＡＤＰ周三公布，美国４月份私营部门就业人数增加１１．９万人，这是自去年９月份以来的最低水平，并且不及市场预期。这让市场担忧美国劳工部周五将发布的４月非农就业报告也将表现不佳。（全景网/成亮、邱璧徽）