找出路的民间资金

　　本报记者 陈莹莹 周文天 
　　“温州现在各行业的生意都差了很多。”中国证券报记者刚坐上一辆温州当地的出租车，司机老张就开始大倒苦水。无论是温州人还是温州经济，要从2011年爆发的民间借贷危机中缓过来，或许还需要一段时间。
　　中国证券报记者与温州企业界人士接触时发现，即使情况已稍有好转，但他们仍免不了发一通埋怨，例如，银行银根抽贷导致企业资金紧张。另一方面，温州有关方面一直表示，温州有规模庞大的民间资金。温州确实是一座民资之城，流动在温州的民间资金总量究竟有多少？迄今并无官方权威统计数据。中国证券报记者在采访中听到了多个统计版本，较流行的一个版本是：温州民间资金总量约6000亿元至8000亿元，每年以14%的速度递增。
　　如此巨量的资金藏身民间，成了一把双刃剑。如果得不到合理引导，必然会形成鱼龙混杂的局面，既会有大量资金流向实体经济，也难免有资金流向灰色渠道以博取投机收益。民间金融一旦风吹草动，势必会给全社会带来巨大风险。
　　一边是实体经济发展缺乏资金，一边却是民间资金要找出路。回顾温州金融改革试点正式启动一年来，围绕“民资出路”的议题有共识，有争议，有希望，有焦灼。
　　在此背景下，温州尝试轨道交通建设向民间融资，6%的年收益率受到自然人的热捧，但企业和机构冷眼相对。
　　“6%的收益率，当初我们温州人是根本不屑于看的。”几位温州当地的资深投资人士坦言。的确，在当年民间借贷年化收益率一度高达20%－30%的时代，6%肯定是无人问津。如今，民间借贷信用已破产，民间资金急切需要寻找出路，需要引导它们走出灰色地带，真正阳光化、规范化。
　　温州民间资金如果成功找到出路，将为其他地区树立范例。疏导民间资金的方向之一是引导民间资金进入实体经济，使更多的民资以更专业化、更现代化的方式注入实体经济。我国实体经济非常需要民间资金投资。现代服务业、高新技术产业、战略新兴产业以及先导产业等普遍缺乏前期投资，地方政府需要为民间资金找到市场空间，营造良好的投资环境。
　　未来应加快可投资金融产品的创新和研发，满足普通居民的投资需求。普通居民将手中资金投入高风险的民间借贷市场，这在很大程度上说明当前我国居民投资渠道还不丰富。因此，实现居民储蓄向其他投资渠道的有序分流，使资金流向更趋多元化、合理化，无疑是未来我国居民资产配置优化的必然趋势。积极开拓市场，开展金融创新和产品创新，不断丰富居民投资渠道，应该是我国所有金融机构亟须解决的问题。
　　另外，进一步推动民间资本出境投资的相关政策应尽早出台。由于存在管制，民营企业或个人如果要赴境外投资，不仅流程繁琐且成本较高。未来应以扩大居民个人用汇自主权为着力点，逐步实现藏汇于民，进一步放松个人资本项目跨境交易。