专栏地方国企盈利堪忧黑石盯上亚洲房地产

发布时间：2013-4-17 18:40:00 来源：全景网【字体：大中小】

编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《晚间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为何碧玉。该节目每天从全球海量财经信息中挑选最值得关注的新闻，抢先进行报道及解读，帮助听众一网打尽最新财经头条。

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一季度国企利润由降转升央企及地方国企盈利严重分化

最新数据显示，一季度中国国有企业盈利扭转去年的下滑趋势，但其中央企和地方国企经营状况差距巨大。国家统计局昨天公布，一季度国有企业累计实现利润总额5137.3亿元，同比增长7.7%，而去年全年为下降5.8%。

在周三中国国际广播电台环球资讯广播《晚间第一资讯》节目中，国泰君安高级经济学家林采宜表示，央企和地方国企经营状况差异较大的原因有两方面。一方面，两者的行业分布不同。地方国企中资源类行业占比较高，由于今年原材料价格走低，这些行业的利润受到影响。而央企的行业分布多是军工石化、电力通讯、装备制造等垄断性行业，其产品价格不受经济周期和市场因素的影响。今年一季度受益于原材料价格下跌，央企的生产成本反而大幅下降，因此利润就大幅增长。

另一方面，同样作为国企，央企的利润更多受政策因素的左右，而地方国企受市场因素影响较多。因此，两者的利润会呈现不同的走势。

不过央企盈利显著增长，掩盖了地方国有企业利润大幅下滑的情况。一季度中央企业利润同比增长16.5%，较去年整体下降0.4%明显好转；而地方国有企业利润同比下降16%，与去年整体下滑15.8%相比盈利能力进一步恶化。

分行业看，一季度实现利润同比增幅较大的行业为电力行业、电子行业、施工房地产行业、医药行业、石化行业、轻工行业等。实现利润同比降幅较大的行业为有色行业、建材行业、煤炭行业、化工行业等。

林采宜表示，2013年对中国经济而言，是一个转折点。从原来的“投入推动型”增长转向“效率推动型”增长。这种增长模式的转变过程中，资源行业的需求受到一定影响。

此外，她还指出，今年一季度，国际大宗商品价格普遍回落，国际市场和国内市场在价格上有一定的联动趋势。由于原材料出厂价格的走低，上游企业的利润会有所下降，下游行业因成本降低，利润反而走高。

欧洲成中国最大并购目的地黑石集团盯上亚洲房地产

债务危机在让欧洲金融市场充满风险的同时，也带来很多投资机会。最新数据显示，2012年欧盟吸引的中国投资不仅大幅上升，并且成为中国对外直接投资最重要的目的地。

私募股权公司亚欧联合资本集团昨天发布的调查显示，2012年中国企业在欧洲的并购交易规模同比增加21%，达到126亿美元，几乎达到对美国直接投资的两倍。2012年中国对外并购交易总额378亿美元，其中欧洲交易占比33%，超出其他任何地区和国家。

欧洲之所以会成为中国最重要的直接对外投资目的地，可以说是双方互补的结果。随着中国经济增速放慢，国内很多闲置资金需要寻找可能提供更高回报的投资机会，而在经济增长前景黯淡的欧洲，企业估值维持较低水平恰好提供这样的机会。此外，中国企业对美国直接投资一般都会遇上拦路虎美国海外投资委员会，相比之下欧洲监管障碍要小得多。

更加重要的是，尽管中国被称为“世界工厂”，但绝大部分产品附加值较低，这是不争的事实，也亟待改变。通常情况下实现这种改变有两种方式，一种是研发，二是并购。研发是一个需要时间和耐心的过程，而并购更像一条捷径，更受中国企业欢迎。

房地产市场调控一度让不少试图从中国楼市获利的海外基金受伤，不过这些都没有吓退私募股权基金黑石集团。《华尔街日报》今天报道说，黑石集团计划筹集一个40亿美元的房地产基金，专门投资中国和其他亚洲市场。

报道说，这只基金规模超出黑石原来设想的一倍，并且将成为最大的亚洲房地产基金。对于投资亚洲房地产的打算，黑石集团已经高调宣传了好几个月。黑石主席一月份表示，黑石需要成为亚洲最活跃、最大胆的房地产投资者，这对黑石而言很重要。

不过，其他海外基金以及投行在亚洲房地产市场的尝试，很少能给黑石留下积极的信号。例如在中国市场，自从房地产调控措施开始实施之后，一些在中国豪宅市场下了重本的海外投资者陷入困境。由于销售不佳导致贷款偿还出现问题，去年摩根大通旗下一只地产基金失去了对大连一栋高端公寓楼的控制权。

自从2010年以来，不少海外投行缩小或者干脆完全剥离了亚洲房地产投资业务。美国银行2010年旗下亚洲房地产基金卖给了黑石，花旗银行以及美国国际集团也在2010年卖掉了亚洲房地产投资平台。不过，分析人士指出，正是因为竞争对手退出，让黑石看到了机会。

IMF下调中国经济增长预期中国清洁能源投资首超美国

继世界银行之后，国际货币基金组织也下调了中国经济增长预期。IMF昨天发布最新一期《世界经济展望报》，将2013年全球经济增长预期从3.5%下调至3.3%。《报告》预计今年中国经济增长8%，较1月份的预期下调了0.2个百分点。IMF表示，8%的预测是在中国公布一季度GDP增长之前做出的，对中国统计局公布的数据还需要进一步分析。