成品油零售价格下调 预计幅度300元吨

　　卓创资讯了解到，成品油零售价格下调有望于27日凌晨落实，预计调价幅度在300元/吨，合93#汽油0.23元/升，0#柴油0.26元/升。此次成品油价格调整是2013年来的首次成品油价格下调。此次价格下调后，国内93#汽油将再次全部回落到7元时代。

　　1、成品油调价对CPI会产生多大影响？对交通运输业和物流行业产生多大影响？对普通私家车主和出租车分别产生多大影响？——成品油分析师 陈晴

　　此次成品油价格下调，对于经济通胀、厂矿物流企业、农业以及终端消费者都有较大的利好，主要的利好就是各行各业的运行成本随之降低。但是对于石化炼油企业而言，则意味着利润下滑。
　　成品油在CPI中的比重约为0.2%，卓创资讯数据模型监测，此次成品油价格下调5.5%左右，将对CPI涨幅的直接拉低0.011%左右。因此预计4月份CPI将会受油价下调的影响有所走低。
　　对于以油品为主要生产资料的物流运输业而言，此次成品油价格的下调将减轻物流企业的油耗成本，卓创调查载重50吨的物流货车，月跑10000公里左右，单车月度油耗成本将减少960元左右。卓创数据显示，目前运输成本占物流企业成本的70%左右，而油价成本占运输成本的一半左右，此次柴油价格5.5%幅度的下调，将直接减少2.83%的运输成本，进而减少1.96%的物流成本。
　　此次油价上调，出租车的运营成本也将减少，预计部分地区的燃油附加费或会因此下调，市民打车的费用会因此减少。
而对于私家车主而言，月跑2000公里，百公里8个油的车主，每月的油耗成本将降低约40元左右。
　　此次价格上调对于主营炼厂而言将提高其炼油利润，若调价幅度在300元/吨，预计两大的炼油利润将明显走低150-160元/吨左右，双双进入亏损状态。

　　2、本计价周期的国际油价走势如何，未来影响国际油价走势的主要因素有哪些？国际油价将呈何种走势？——原油分析师高健

　　WTI 　　　　　　　布伦特
　　2月25日 　　93.11 114.44
　　3月25日 　　94.81 108.17
　　涨跌幅 　　1.83% -5.48%

　　近期，欧美原油期货价格开启一波异向走势，其中WTI逆势反弹，布伦特则震荡收跌，两者差值也缩减至13.36美元，是2012年7月份以来最低值。三周以来，WTI上涨4.69美元，涨幅达5.2%；布伦特下跌1.92美元，跌幅1.74%。
　　期间，美国股市连创新高，美联储宣布继续推行现有宽松政策，再加上库欣地区库存压力逐渐减轻，WTI在此支撑下一路震荡抬升。然而，北海供应增加，机构下调全球石油需求预期，再加上近期欧元区经济数据疲软，塞浦路斯金融危机所引发的欧债忧虑合力打压布伦特，致使其在多空交织下震荡收跌。
　　后期来看，欧洲局势暂时缓解，但仍不可盲目乐观；美国财政问题久拖不决，市场担忧情绪难消；再加之市场供需相对宽松，后期国际油价仍将是利空主导，震荡走弱，期间不乏短暂利好支撑。此外，叙利亚和意大利、西班牙等国局势需加以关注。 

　　3.新的调价机制有没有推出的可能性——成品油分析师 陈晴
　　有可能。一方面，现在正逢国际油价走低，而且后期来看，国际油价仍有可能保持在下行的趋势，从市场面来看定价机制推出的时机比较合适。另一方面，国内两会刚刚结束，此次两会中有许多新的改革，并且发改委的主任张平也出来对定价机制改革的方向做了进一步的阐述，所以总体来看，成品油定价机制完善改革伴随此次成品油价格下调出台的可能性还是有的。不过由于新的定价机制将会使后期国内的成品油价格调整频繁，且与国际油价的联动性更加紧密，对我国的经济和民生都将产生一定的压力，因此预计，在成品油定价机制完善改革推出的同时，还会伴随有如补贴、税收方面的等等配套措施一并出台。
　　如果此次不推出的话，应该就是这些为定价机制保驾护航的配套措施还未完善起来。不过总体来看，今年成品油定价机制完善改革肯定会推出的。
　　4.新的调价机制出台后，会有什么影响——成品油分析师 陈晴

　　缩短调价周期，取消4%的幅度后，时间上缩窄加上没有幅度的限制后，国内成品油的价格对于国际市场的反应相对更加及时，从而避免现行定价机制的调价“滞后”的现象，后期有望国内油价的调整与国际油价的变动幅度相同，逐步与国际接轨。
　　缩短调价周期，取消4%的幅度后，国内成品油市场后期将会出现“小幅快调”的局面，这在一定程度上将会抑制市场投机行为。不过，新的成品油定价机制与国际油价的联动性更强，市场化程度更高，可能会吸引更多的资金进入成品油市场，届时，诸多中小投机者积极入市或将实现稳步小幅盈利的局面，国内成品油市场的活跃程度要明显高于目前。 
　　定价机制改革之后，对于生产企业而言，后期的销售价格将更能及时的反应成本价格的变动，也就意味着对于炼厂的利润而言温和有保障的，一方面可以改善两大集团炼油板块频繁亏损的现状，另一方面也可以改变地方炼厂“夹缝中生存”的困境。


　　5、历次调价表：

　　日期 发改委价格历次调整情况
　　2013年
　　3月27日 下调汽柴油最高零售价格每吨各 元
　　2月25日 上调汽柴油最高零售限价每吨各300元、290元
　　2012年
　　11月16日 下调汽柴油最高零售限价每吨各310元、300元
　　9月11日 上调汽柴油最高零售限价每吨各550元、540元
　　8月10日 上调汽柴油最高零售限价每吨各390元、370元
　　7月11日 下调汽柴油最高零售限价每吨各420元、400元
　　6月9日 下调汽柴油最高零售限价每吨各530元、510元
　　5月10日 下调汽柴油最高零售限价每吨各330元、310元
　　3月20日 上调汽柴油最高零售限价每吨600元
　　2月8日 上调汽柴油最高零售限价每吨300元
　　2011年
　　10月9日 下调汽柴油最高零售限价每吨300元
　　4月7日 上调汽柴油最高零售限价每吨各500元、400元
　　2月20日 上调汽柴油最高零售限价每吨350元
　　2010年
　　12月22日 上调汽柴油最高零售限价每吨各310元、300元
　　10月26日 上调汽柴油最高零售限价每吨各230元、220元
　　6月1日 下调汽柴油最高零售限价每吨各230元、220元
　　4月14日 上调汽柴油最高零售限价每吨320元
　　2009年
　　11月10日 上调汽柴油最高零售限价每吨480元
　　9月30日 下调汽柴油最高零售限价每吨190元
　　9月2日 上调汽柴油最高零售限价每吨300元
　　7月29日 下调汽柴油最高零售限价每吨220元
　　6月30日 上调汽柴油最高零售限价每吨600元
　　6月1日 上调汽柴油最高零售限价每吨400元
　　3月25日 上调汽柴油最高零售限价每吨各290元、180元
　　1月15日 下调汽柴油零售最高限价每吨各140元、160元

　　6.成品油下调预期下，批零价差逐步拉宽——成品油分析师孟鹏

　　卓创资讯数据监测模型测算，截至3月25日收盘，三地变化率已跌至-5.4%，国内成品油市场降价预期达到顶点。受浓厚的降价预期影响，近期国内成品油市场延续稳中下滑走势，其中，大部分主营柴油价格已低于当地的批发限价。
由于目前国内汽柴终端需求持续低迷，加之变化率持续走低，贸易商补库操作极为稀少，国内多数主营单位汽柴批发出货受阻严重。以江苏地区为例，据卓创资讯了解，截至目前，江苏省部分主营销售单位本月销售任务仅完成35%左右，销售压力较大。
　　据卓创资讯监测数据显示，截至3月26日收盘，国内20个省的主要城市主营销售公司国Ⅲ93#汽油批发均价在9639元/吨，平均批零价差在624元/吨；0#柴油批发均价在8281元/吨，平均批零价差在577元/吨。从批零价差来看，我国加油站的利润幅度在不断扩大。
　　据卓创资讯了解，随着我国汽柴油批零价差的不断增大，近日来国内部分民营加油站促销力度加大，部分加油站93#汽油优惠幅度高达0.5元/升，0#柴油优惠幅度也多在0.2-0.4元/升。但受降价预期影响，部分私家车主多等待调价后进行加油操作，故虽近期国内加油站优惠幅度加大，但出货水平并无明显提升。

　　7.成品油调价前后成品油市场贸易商的投机操作表现？——成品油分析师冯莹莹
　　据了解，国内主营单位销售公司月度任务完成情况平均在30%-40%，为近几个月以来的低位。价格方面，截至目前，国内多数地区柴油成交价格已低于批发限价约300-350元/吨，或大于此次调价幅度；因此，即使发改委下调价格，国内柴油市场价格下滑幅度也将有限，目前价格已处相对低位。调价之后，贸易商或因低价而开始集中补库操作，短期内对市场成交有一定支撑作用。但中长期看，美国财政问题久拖不决，加之市场供应相对宽松，后期国际油价或继续震荡走弱，投机操作仍不乐观。

　　8.政策调价能否成为成品油行情拐点？——成品油分析师 王能
 
    据卓创了解，本月主营公司及下游业者销售均较惨淡，多数主营本月销售进度在50%左右，业者多寄希望于调价后市场行情好转。但油品后市能否好转，卓创认为很大程度上将依赖国际原油价格走势。
　　首先，国际油价短期内仍将是利空因素占优。后期来看，欧洲局势暂时缓解，但仍不可盲目乐观；美国财政问题久拖不决，市场担忧情绪难消；再加之市场供需相对宽松，后期国际油价仍将是利空主导，震荡走弱。
    其次，据卓创测算，本轮调价后，重新归零计算的三地变化率短期内仍将是负向下行，此因素将在很大程度上抑制贸易商的操作心态，以及购销行情的转好。
    再次，短期内基本面仍将供过于求。目前来看，各地主营销售公司柴油库存中高位。尽管气温逐渐升高及两会已经结束，但工矿企业开工率尚未有大幅提升，刚性需求也未有明显增强；若消息面仍是利空，中间商的投机需求也将受到抑制。短期内基本面仍将表现为宽裕。
    综合以上因素，卓创认为，调价落实后，在目前社会库存已消化殆尽的情况下，短期内业者或选择适量补库，成交量有待迎来一波小的行情；批发价格方面，由于目前价格已基本触底，故调价后市场价将先维稳，若成交量提升，或原油震荡上涨，则主营将抓住时机进行推涨，届时，近期持续的购销两淡行情有望得以好转，柴油成交价格也将稳中上涨。