专家预测我国货币政策二季度后或转向偏紧

    昨日，央行对一级交易商开展了28天及91天正回购操作询量，未开展逆回购操作询量。银行人士在接受商报记者采访时表示，此举意味着本周公开市场将净回笼8600亿元甚至更多。多位经济学家在接受商报记者采访时预测，货币政策可能从二季度后转向偏紧。

　　昨日，商报记者整理央行统计数据发现，本周（2月18日~2月22日）央行公开市场操作将有8600亿元逆回购到期，到期规模为公开市场操作历史上单周最高水平。不过，从春节后前两个交易日的情况来看，货币市场资金利率中短端已接近节前最宽松时水平，显示虽然存在逆回购到期压力，但在现金回流等有利因素支撑下，资金面已恢复宽松，市场机构对流动性预期保持乐观。

　　“本周央行不开展公开市场操作的可能性很大。”市内一大型商业银行资金部人士分析，8600亿元逆回购将自然到期，与节后现金回流的正面因素基本抵销。

　　对于下一阶段货币政策的走势，澳新银行大中华区首席经济师刘利刚认为，在资本流入的压力下，加上中国经济表现强劲，中国的通胀风险可能在下半年明显上升。此外，中国央行在去年四季度货币政策报告中表示，在美国和日本量化宽松的大环境下，中国需要随时关注通胀压力。这也表明中国的货币政策将可能逐步转向偏紧。

　　渣打大中华区首席经济学家王志浩预计，中国的通胀水平将在2013年1月份短暂回落至1.9%以下，于2月份反弹到3.3%。预计2013年、2014年CPI年均增幅将分别达到4%和5%。预计中国央行将在2013年第四季度加息0.25个百分点，2014年还会分4次加息。

　　对于人民币汇率，刘利刚认为，近期日元大幅贬值，可能促使中国央行对即期汇率进行干预来保证出口的竞争力。同时，中国国内的贸易活动在春节前后减少、出境游客增多，人民币可能在短期内面临一定的贬值压力。