“定向降准” 并非全面宽松

将释放流动性超1000亿，专家认为央行旨在定向微调支持实体经济 

　　【新华社北京4月22日电】中国人民银行决定自4月25日起，下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　分析人士认为，对县域农商行和合作银行降低准备金率，有利于进一步提升农村金融服务的能力和水平，促进“三农”发展。同时专家也指出，该政策不具有全面宽松意味，属于央行货币政策的局部微调。

　　“这是央行落实国务院常务会议精神，意在支持‘三农’事业的发展。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，政策提到的县域金融机构，其服务客户多为县域的小微和‘三农’企业，该政策的出台有助于金融机构更好支持‘三农’等薄弱环节。”

　　日前召开的国务院常务会议指出，要加大涉农资金投放，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行，适当降低存款准备金率。

　　央行新闻发言人22日表示，此次对这些县域农村金融机构的准备金率进行结构性调整，有利于有针对性地增强其财务实力，提高其支持“三农”发展的能力，起到引导信贷资源更多流向“三农”和县域的正向激励作用，增强金融服务实体经济的能力，支持国民经济重点领域和薄弱环节。

　　此次调整后，县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率，其中一定比例存款投放当地考核达标的县域农商行、农合行分别执行15%和13%的准备金率。

　　分析人士同时认为，此次准备金率的下调属于央行货币政策的定向宽松，并非全面宽松，货币政策稳健的总基调并未发生改变。

　　“此举可视为‘定向降准’，不属于货币政策的全面放松。我国货币政策稳健基调依旧不变。”郭田勇认为。

　　专家指出，目前仍不具备全面降低金融机构存款准备金率的条件。一方面，经济增速仍在合理区间内，就业水平依然保持平稳；另一方面，我国银行间利率水平仍保持低位，新增外汇占款仍未见明显减少，整体流动性充裕。

　　央行新闻发言人也表示，此举并不意味稳健货币政策取向的改变，在稳健货币政策取向下，不会影响银行体系总体流动性。

　　粗略估算，此次对相关金融机构存款准备金率的下调，能够释放流动性超过1000亿元，释放出的资金规模总量并不多。

　　有专家指出，此次定向降准意味着央行货币政策“定向微调”的开始，未来将更加关注结构调整，定向力度也将有所加大。

　　“此次准备金率结构性调整不会影响银行体系总体流动性，可见央行是在秉持结构优化的原则。”钟正生指出。

　　“既保持货币政策的总体稳健，同时实施定向、定量和定期的适度宽松。”在国家信息中心预测部副研究员张茉楠看来，央行的货币政策定向微调的特点日渐明显。

　　央行新闻发言人也表示，下一步将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长，并在此基础上进一步创新运用好货币政策工具，改善和优化融资结构和信贷结构，促进经济结构调整。