人民币汇率进入双向浮动阶段

    央行将基本退出常态式外汇干预 
    北京商报讯（记者 岳品瑜）国务院总理李克强在今年“两会”报告中关于“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，扩大汇率双向浮动区间”的话音刚落，央行在“两会”结束的当周便将人民币汇率波动幅度由1%扩大至2%。不过央行动作之快并未超出市场预期，业内人士认为人民币对美元汇率进入双向浮动阶段，汇率定价将更多地交给市场决定。 
    央行宣布从今日起，银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差，不得超过当日汇率中间价的幅度由2%扩大至3%。 
    “此次扩大汇率浮动幅度体现了汇率改革的市场化取向，表明人民币汇率形成机制沿着市场化方向又迈出了重要一步。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰说。 
    据公开资料显示，去年人民币对美元汇率升值了3%。就在市场预期人民币仍将持续升值之时，自今年初以来，人民币却开启一波贬值行情，下跌幅度达1.6%。而正当市场预期人民币仍将持续贬值时，央行扩大了人民币汇率的浮动范围，不少专家表示，人民币汇率也将由此进入双向浮动阶段。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，“这一决定符合预期，但幅度低于我们此前预计的2.5%-3%，显示出当局依然较为谨慎，这也意味着年后人民币持续贬值过程基本结束，由此进入双向浮动阶段。这有利于外汇避险市场的发展。在此区间震荡状态下，外汇期权交易将更加活跃”。 
    不过，在目前经济形势放缓、热钱持续流入的情况下，放宽人民币汇率浮动范围会不会造成人民币汇率的异动？央行相关负责人表示，目前人民币汇率既不存在大幅升值的基础，也不存在大幅贬值的基础。如果汇率出现异常大幅波动，央行也将实施必要的调节和管理，以维护人民币汇率的正常浮动。 
    国际金融问题专家赵庆明表示，如果人民币汇率出现连续跌停，央行则一定会通过控制开盘中间价的老旧手段来实现维稳。 
    不少企业也担心，汇率波动幅度的扩大，可能会增加企业成本。央行相关负责人表示，企业应积极利用汇率避险产品管理汇率风险，显著提高管理浮动汇率制度的能力。鲁政委认为，农历新年后由中间价引导的人民币贬值行动暂告段落，未来1-2个季度将进入区间震荡状态。对于企业避险来说，这种状态对选择汇率期权交易最为有利。 
    虽然央行此举放宽了汇率波动幅度，但赵庆明认为，简单地扩大浮动区间意义不大，真正让市场在汇率形成机制下发挥作用、形成富有弹性的汇率，更主要的工作有三项，一是放松实际需要原则，允许投资投机性的外汇交易；二是退出常态式干预，放手即期交易做市商来做市；三是发展交易更加规范透明的交易所市场。如果市场自身的广度和深度无法得到拓展，单单放大波动区间，汇率的弹性不仅不会提高，反而会强化市场的一致性单边预期，导致汇率超调，对实体经济不利，也会导致跨境资本更异常的流动。 
    至于下一步汇改的举措，央行表示，将进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇干预，建立以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度。