人民币汇率暴跌 理财如何应对

1万美元晚两小时兑换损失500多元人民币
    人民币突如其来的贬值风暴令市场哗然。继上周二人民币兑美元即期汇率暴跌266个基点之后，上周五人民币兑美元即期汇率盘中大幅跳水524个基点，逼近跌停价位。连续两个月的贬值态势令人民币升值预期戛然而止。“央行试图扩大波动区间”、“热钱外逃说”等诸多猜测流传甚广，那么，人民币汇率是否还会持续下跌？百姓换汇、旅游及投资会受到什么影响？
    人民币两月跌去1.5%
    与去年强劲上涨不同，今年伊始，人民币汇率开始出现掉头向下态势，人民币兑美元即期汇率两个月累计贬值超过1.5%，基本吞噬了去年下半年以来人民币的涨幅。
    尤其是上周，人民币兑美元即期汇率数次出现暴跌，先是上周二大跌266个基点。上周五，在人民币兑美元中间价上调10个基点的情况下，即期汇率却出现加速跳水，当日即期汇率开盘后快速走低，一度暴跌超过500点，盘中触及6.1808，跌幅达0.86%，仅差18个基点就触及1%波幅的跌停板。甚至有交易员用“一片恐慌！一片止损！”来形容市场。在经历过一片恐慌之后，即期市场成交情况较为清淡，人民币兑美元收回部分跌幅，收报6.1450，较上日下跌166个基点跌幅达0.27%，创去年6月28日以来收盘新低。最近四个交易日，人民币兑美元即期汇价始终低于中间价，而此前即期价高于中间价已长达17个月时间。当周人民币汇率累积贬值0.89%，创汇改以来最大单周贬值。
    对于本次下跌，来自国家外汇管理局的“官方”解释是，近期人民币汇率走低是市场主体调整前期人民币交易策略的结果，未来人民币汇率双向波动将成为常态。但市场中仍流传着各种版本的猜测，有消息称，央行或于二季度将人民币波动区间扩大一倍。据彭博社公布的一项调查显示，69%受访者预计中国央行会在二季度扩大浮动区间，72%受访者认为将由目前的中间价上下1%扩大至2%。
    法兴银行中国经济师姚炜对北京商报记者表示，此次下跌有明显的中国人民银行干预痕迹。近期的人民币波动旨在阻止套利资金流入。如短期资本流入减弱，贬值可能会停止。“2013年，人民币兑美元升值近3%，名义有效汇率升值7%。同期，尽管官方一再声称中国已有足够的外汇储备，但中国的外汇储备又增加了5000亿美元。这些看似矛盾的消息和迹象表明，央行并不真的希望人民币过度升值，尤其是这种由短期投机性资本流入推动的升值。”
    在摩根大通中国首席经济学家朱海斌看来，近期人民币汇率变动主要受如下几个因素的驱动：中国经济增长放缓、央行汇率政策转变以及市场的技术性调整。朱海斌对北京商报记者表示，尽管在此前QE退出引发的恐慌中，中国因为坚实的国际收支状况而没有受到太大影响，但宏观经济增速可能下滑以及市场对中国金融风险的担忧依然存在，虽不至于转化为系统性危机，但短期它们可能会引发投资者的情绪转变，并可能导致局部性的市场波动。
    换汇、旅游成本提高
    人民币汇率下跌，就意味着需用更多的人民币来兑换外币。北京商报记者上周五走访某国有大行时看到，9时银行网点刚开门时，居民兑换1万美元需要61393元人民币，但到11时9分，同样兑换1万美元，则需要61909元人民币了。也就是说，如果晚兑换两小时，就要多花516元人民币。
    据北京商报记者粗略统计，从过去两个月来看，银行的换汇牌价从606.46元人民币兑100美元贬值为614.93元人民币兑100美元，也就是说，年初兑换1万美元可以多换847元人民币。
    人民币贬值，对于很多老百姓来说可不是什么好消息。如今很多居民喜欢到国外旅游，或者通过国外网站来购物、找国外朋友进行代购。近日人民币转升为跌，这意味着，买同样的包包、衣服，需要花更多的人民币了，相当于旅游、国外代购集体涨价。而对于在外留学、出差等长期的活动，就要花费更多的人民币。假设一名留学生每年的开销为3万美元，经过两个月的贬值，一年大概要多花约2400多元人民币。银行客户经理表示，随着我国经济改革的不断推进，汇率的波动将成为常态，人民币单边上涨或下跌的预期被打破。对于有海外购物、旅游打算的居民来说，现阶段需要把握好汇率的波动节奏，在相对低点购汇，才能节省成本。
    不过，本次人民币贬值也让美元理财产品开始走红。由于人民币大幅贬值迫使热钱撤退买回美元，企业、居民对美元需求增加，都推动银行拉高美元理财产品预期收益率来吸收社会资金。中信银行2月28日成立的一款12月期美元固定收益类理财产品（财富客户专属）年化收益率已涨至5.4%，而去年12月20日同款产品的收益率只有4.6%。兴业银行发行的“天天万汇通外币2014年第五期B款”，期限一年，客户年化参考净收益率5.1%，而该行今年初发行的投资期限同样为一年的“天天万汇通外币2014年第一期B款”产品，客户年化参考净收益率只有4.1%。
    银行财富管理客户经理表示，在人民币升值的通道中，很多市民出国旅游、留学休假回国，首先会考虑把多余的美元换回人民币。而现在由于人民币明显贬值，不少敏感的市民甚至认为人民币升值之路已到拐点，一些高净值的客户已经开始有意识地增加美元持有。
    对于手中持有美元、目前没有实际用途、打算结汇的市民，理财师认为，人民币汇率开始贬值，企业和个人何时结汇的问题就值得好好考虑了，可以将手中的美元货款推迟一段时间结汇，从而换取更多的人民币。
    专家视点
    人民币不会长期贬值
    自汇改以来，人民币升值的势头有增无减，中国外汇交易中心数据显示，自2005年新一轮汇改以来，人民币升值幅度已超过30%，其中除2009年受金融危机影响小幅贬值外，其余年份均呈现升值之势，2013年人民币兑美元即期全年升值幅度高达2.91%。
    而近来，人民币汇率的连续下跌令许多投资者感到不安：这是人民币升值趋势将要终结的前兆吗？人民币汇率今后一段时间是否还会出现暴跌局面？对此，朱海斌表示，央行应该更希望人民币在币值保持稳定（或整体小幅升值）的趋势下呈现双向波动。人民币的趋势性贬值仍然是中国决策者不愿意看到的一种情景，因为人民币贬值可能会导致大量资本外流，加剧与主要贸易伙伴国的政治摩擦，也会阻碍央行推行人民币国际化的努力。
    朱海斌表示，人民币贬值只是一个暂时性的走势，而且幅度也会比较温和，尽管经济增长减速，但中国在2014年出现硬着陆的风险并不高。按GDP增长7.4%计算，中国将继续成为世界经济增长最快的主要经济体。他预计今年人民币将升值1%-2%。
    姚炜则指出，虽然央行不喜欢过多的资本流入，但也不希望有过多的资本流出。通过每月的外汇头寸数据便可察觉资本流动方向的任何动向，更及时的指标是境内和离岸人民币即期汇率之间的差价。如果离岸汇率持续比境内汇率低一定的幅度，则为资本外流的迹象，在这种情况下，央行将很有可能再次稳定人民币。
    北京商报记者 孟凡霞/文