外汇局不必过分解读人民币贬值

　　自2月下旬以来的人民币急贬的趋势在昨日并未延续，巧合的是，国家外汇管理局（下称“外汇局”）有关部门负责人昨日在其网站上就当前外汇形势发表对人民币此轮跌势的看法。外汇局人士在答记者问中表示，“近期人民币汇率走势是市场主体调整前期人民币交易策略的结果”，并强调“不必过分解读”。

　　外汇局释放维稳信号

　　尽管昨日人民币对美元中间价继续走弱8个基点至6.1192，但即期汇率止跌回升。人民币即期汇率昨日开盘继续急贬，早盘一定触及6.1351的低点，之后震荡走高，最终收在6.1248，高于前一交易日收盘价6.1266。

　　“前一交易日的大跌可以看出市场已经对人民币的持续贬值感到恐慌，外汇局此举意在安抚市场的恐慌情绪，因为人民币贬值引发的恐慌情绪进一步蔓延并不符合监管方面的政策初衷。”一位银行分析人士对《第一财经日报》记者表示。

　　“这次汇率波动幅度与发达和新兴市场货币的波动相比属于正常波动，不必过分解读。”外汇局人士表示，“随着人民币汇率形成机制改革的深化和市场决定性作用的发挥，人民币汇率双向波动将成为常态，市场主体应主动适应、积极应对。”

　　在过去四年来，押注人民币升值的交易策略似乎鲜有败迹，但此次人民币汇率连续急贬给投资者上了一次深刻的投资课，即“押注人民币升值并不必然带来正收益”。

　　据有些机构调研，因为没有预期，市场恐慌情绪已经露头，套利资金止损盘出现。“因为这些海外资金杠杆水平都比较高，如果没有锁定长期汇率波动，微幅的汇率波动都会带来很大的损失。”上述银行人士对《第一财经日报》记者表示。

　　人民币双向波动平衡国际收支

　　外汇局人士还强调：“人民币汇率在均衡合理水平上的双向波动有利于促进国际收支平衡、改善涉外经济环境、防范金融风险。”

　　日前有国际金融问题分析人士曾对记者表示，套利资金在外汇储备中占了很大一部分，不管是经常项下还是资本项下都存在一定的套利资金流入。

　　值得注意的是，2013年资本项净流入已经取代了经常项顺差成为外汇储备的主要贡献者，其贡献比占到56%；而且2014年双顺差仍将是市场主流预期，目前市场主流观点认为，2014年底外汇储备将超过4万亿美元。  

　　外汇局对此的判断是：“未来我国跨境资金出现持续大规模流出的可能性较小。未来外部环境仍存在较大不确定性，并且随着我国经常项目收支状况逐步改善，人民币汇率趋向合理均衡水平，跨境资金双向波动也属正常。”