官方PMI料难走强压制周期性行业表现

     下周风险事件并不集中，主要关注各大经济体数据表现。海外方面，美国房屋销售数据以及欧元区失业率表现将对资本市场形成指引。国内将公布2月官方PM I值，鉴于2月依然处于传统工业淡季，料PM I不会明显回升，周期性行业依然有较大压力。 
    2月25日，星期二，美国公布2月谘商会消费者信心指数。 
    美国1月谘商会消费者信心指数大幅上升至80.7，创2013年8月份以来新高。值得注意的是1月密歇根大学消费者信心指数初值不及预期，大幅回落至80.4，中低收入家庭乐观预期降低。两项指标相背离显示虽然当前的经济环境整体好转，但是终端消费依然没有恢复到危机前的强劲水平。2月密歇根大学消费者信心指数初值持稳于81.2，略好于预期。考虑到就业市场受天气性因素打压，间接影响收入，2月谘商会消费者信心数据或较前值回落，对风险资产形成一定压制。 
    2月26日，星期三，美国公布1月新屋销售总数年化。 
    美国冬季以来房地产市场状况不及预期，12月份新屋销售年化仅41 .4万户，环比降幅高达7%。数据不佳主要是受到恶劣天气的影响，因此料低迷的情况将在中长期得到改善。1月新屋销售总数或继续受到冲击，市场对此已有预判。公布数据若没有大幅下降，将不会对资本市场形成明显利空。 
    2月27日，星期四，德国公布2月季调后失业率，美国公布上周初请失业金人数以及1月耐用品订单月率。 
    美国劳工部数据显示，近期初请失业金人数重心上移，2月8日初请失业金人数四周均值小幅升至33.675万，初值为33.4万。美国12月耐用品订单月率意外大跌4.3%，扣除国防的耐用品订单月率下降3.7%。恶劣的天气环境对整体经济活动造成负面压制，因此1月份数据料难有明显改善，利空道指。 
    2月28日，星期五，欧元区公布1月失业率以及2月C PI初值年率，美国公布2月密歇根大学消费者信心指数终值以及1月成屋签约销售指数月率。 
    欧元区持续攀升的失业率也在四季度出现逆转，12月失业率降至12.0%，好于预期。失业率走低将利好欧元区风险资产，提振市场信心。通胀方面，欧元区1月物价指数继续收窄至0.7%，明显低于2.0%的央行目标，显示终端需求复苏依然不够强劲，料短期低通胀的局面难以改变。 
    3月1日，星期六，中国公布2月官方制造业PM I。 
    1月中国官方制造业采购经理人指数降至50.5，略低于前值的51.0。考虑到时逢制造业淡季，PM I小幅回落符合预期。同时，PM I仍在50%水平之上，表明工业运行平稳。从企业规模来看，中小型企业活动指数均低于50，表现较弱。2月依然处于传统淡季，料PM I不会明显回升，从基本面的角度对工业品形成短期压制。一季度末随着制造业活动逐渐恢复，主要工业品或将获得一定支撑。