中国经济对美QE退出抵抗力较强
德意志银行大中华区首席经济学家马骏:中国经济对美QE退出抵抗力较强
证券时报记者 徐欢
对于美联储主席耶伦近日明确表示,不会突然改变美国货币政策,将继续削减刺激举措。对此,德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示,美国退出量化宽松(QE)对中国的实质影响不大,中国经济基本面要好过大多数新兴市场国家。
马骏表示,耶伦言论显示,美国将延续此前的货币政策不变。此外,对于国际上关于美国退出量化宽松或将对全球市场产生影响,美联储也开始给予更多的关注。
美国正式启动退出量化宽松导致2013年12月初以来摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI-EM指数)已下跌13%。值得关注的是,在同一阶段恒生指数的降幅也达到16%,接近土耳其(-22%)和阿根廷(-19.8%)的国家股指降幅,并且超过了巴西(-12.7%)。有市场人士认为最近几周中国的经济出现了类似的恶化。马骏认为,一些国际投资者将中国类比土耳其或阿根廷是错误的。他表示,尽管在连月新兴市场动荡之时,中国港股指数跌幅接近阿根廷和土耳其,但实际上中国的经济基本面相较其他新兴市场更为健康,并且对美国退出量化宽松的影响有更强的抵抗力。
马骏指出,目前国际市场对中国经济的判断过于悲观。相对于多数其他新兴市场,中国的经济基本面要健康得多,中国是最不容易受到2014年美国退出量宽政策影响的新兴经济体之一。马骏强调:首先,与大幅贬值的许多其他新兴市场货币相比,人民币过去数周表现最为稳定,今年还将继续保持基本稳定,甚至稍有升值。此外,从经济增长、经常性项目顺差、外债、通胀等指标来看,中国的宏观基本面比很多其他新兴国家的都要稳固,而中国的政治形势变得更加稳定,部分归功于反腐措施产生的积极效果。其他新兴市场国家,如泰国、土耳其、南非、印度和巴西,目前都面临着严峻的政治挑战或者未来选举的不确定性。再者,中国正在启动有力度的结构性改革,而许多其他新兴经济体则由于政治僵局,难以展现出这样的决心。此外,中国正在通过一系列改革措施来化解金融风险。
证券时报记者 徐欢
对于美联储主席耶伦近日明确表示,不会突然改变美国货币政策,将继续削减刺激举措。对此,德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示,美国退出量化宽松(QE)对中国的实质影响不大,中国经济基本面要好过大多数新兴市场国家。
马骏表示,耶伦言论显示,美国将延续此前的货币政策不变。此外,对于国际上关于美国退出量化宽松或将对全球市场产生影响,美联储也开始给予更多的关注。
美国正式启动退出量化宽松导致2013年12月初以来摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI-EM指数)已下跌13%。值得关注的是,在同一阶段恒生指数的降幅也达到16%,接近土耳其(-22%)和阿根廷(-19.8%)的国家股指降幅,并且超过了巴西(-12.7%)。有市场人士认为最近几周中国的经济出现了类似的恶化。马骏认为,一些国际投资者将中国类比土耳其或阿根廷是错误的。他表示,尽管在连月新兴市场动荡之时,中国港股指数跌幅接近阿根廷和土耳其,但实际上中国的经济基本面相较其他新兴市场更为健康,并且对美国退出量化宽松的影响有更强的抵抗力。
马骏指出,目前国际市场对中国经济的判断过于悲观。相对于多数其他新兴市场,中国的经济基本面要健康得多,中国是最不容易受到2014年美国退出量宽政策影响的新兴经济体之一。马骏强调:首先,与大幅贬值的许多其他新兴市场货币相比,人民币过去数周表现最为稳定,今年还将继续保持基本稳定,甚至稍有升值。此外,从经济增长、经常性项目顺差、外债、通胀等指标来看,中国的宏观基本面比很多其他新兴国家的都要稳固,而中国的政治形势变得更加稳定,部分归功于反腐措施产生的积极效果。其他新兴市场国家,如泰国、土耳其、南非、印度和巴西,目前都面临着严峻的政治挑战或者未来选举的不确定性。再者,中国正在启动有力度的结构性改革,而许多其他新兴经济体则由于政治僵局,难以展现出这样的决心。此外,中国正在通过一系列改革措施来化解金融风险。
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