债主帽摘不掉 中国持有美国国债首超1.3万亿美元

　　当地时间12月16日，美国财政部公布的最新月度资本流动报告显示，10月份中国所持有的美国国债增加107亿美元，至13045亿美元，历史上首次突破1.3万亿美元关口，继续稳坐美国最大债权国之位。

　　下半年以来，中国除了8月份减持112亿美元之外，分别于7月份、9月份和10月份增持，增持幅度累计超过399亿美元。市场分析人士表示，中国在整个危机期间增持美国国债都是一种自救也是救人的行为，今年10月中旬是美国国债上限危机最为严重之时，不同期限的美国国债收益率均大幅上行，中国的大规模减持会进一步加剧这种波动性，而鉴于中国持有量问题，美国债市波动并不符合中国利益。

　　连续两月增持

　　根据美国财政部公布的数据显示，这是中国连续两个月增持美国国债。而10月份中国主要购买的美国国债为期限不超过1年的短期国债，在总共增持的107亿美元的美国国债中，有84亿美元为此类短期国债。与此同时，美国第二大债权国日本10月份则减持了37亿美元美国国债，当月持有美国国债量为1.1744万亿美元，低于前一个月修正后的1.1781万亿美元。

　　2013年的前10个月，中国总计增持美国债841亿美元。截至10月底，中国占各国/地区所持美国债总额比例为23.1%，高于9月的22.9%。据美国财政部此前修正后的数据，2012年全年中国净增持美国债685亿美元，增幅为5.95%。

　　上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时表示：“中国增持或减持美国国债以及增加或减少多少规模，更多的是一种市场投资的行为。从今年下半年七八月份开始，国际资本开始纷纷流向美国等发达经济体，相信中国增持美国国债也是其中的一部分。”

　　美国财政部发布数据显示，美国10月份国际资本净流入1949亿美元。其中，私有资本净流入1851亿美元，官方资本净流入98亿美元。数据还显示，美国10月份长期资本净流入354亿美元。其中，外国居民增持美国长期债券547亿美元，美国居民增持外国长期债券192亿美元。此外，10月份海外投资者共增持美国国债244亿美元。

　　增持仍将持续

　　其实，今年10月份之时刚好是美国面临债务违约危机的严峻时期，美国国会两党就提高债务上限问题始终僵持不下，难有突破，导致美国国债收益率也节节攀升。因此，有市场人士认为，中国的大规模减持会进一步加剧美国国债市场的波动性，而鉴于中国持有量问题，美国债市波动并不符合中国利益。

　　对此，清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明表示，对于美国国债市场10月份的波动，更多可能是舆论压力比较大，才形成一种认识上或者思维上的紧张冲击，但是实际上投资的短期收益还比较高。因为僵局，美国国债的收益率反而会上升，所以投机性反而造成了一些外国投资者涌入美国国债市场，当然这是一种短期行为。如果从长期来看，持有的美国国债，不会完全牺牲掉或者损失的话，那这种波动对咱们国家来说没有多大的影响。

　　10月份，除了中国增持了美国国债，包括日本、英国等在内的前五大美国的债权国都采取了减持美国国债的举措。对此，国人也产生了更多的疑问。“其实中国前几年也开始减持了，至少增持的速度放缓了，说明中国在持有美国国债中长期战略上已经开始调整了，因为持有太多的话，自己就被绑架了，美国的一举一动都会影响中国”。

　　对此，奚君羊表示：“近几年来，中国一直在努力调整外汇储备投资的结构，并减少持有美国购债所占的比重，但是这样的调整必然是缓慢而艰难的。一方面，纵观全球符合安全性、流动性高级别的可供投资的产品并不多，很少有市场能承接中国如此之大的投资量。中国如此庞大的外汇储备一旦投资任何一个除美国国债之外的市场，都会对该市场产生巨大的波动。另一方面，尽管中国贸易顺差已经有所收窄，但是中国依旧是顺差国，只要中国始终有贸易顺差，那么中国的外汇储备就会持续增加，而中国也会持续增持作为最好投资选择的美国国债。”