央行“放水”350亿应对利率飙升

　　本报讯 据新华社消息,记者获悉,人民银行于周二以利率招标方式开展了350亿元7天期逆回购操作,中标利率持平于4.10%。鉴于本周仅有逆回购到期90亿元,无正回购和央票到期,则公开市场提前实现周度资金净投放260亿元。“可以看到,当前市场对央行中性偏紧的政策操作态度十分紧张,昨日货币市场7天期回购利率收在5.4%附近,为月中少见的高位。”一位券商交易员在接受记者采访时表示,“央行选择逆回购投放资金,既是安抚市场情绪,也是对流动性的补充,借此平抑拆借成本。”

　　中债提供的数据显示,截至11月18日收盘,银行间回购利率出现大幅攀升。其中,隔夜、7天、14天品种分别上涨至4.585%、5.425%和6.288%的相对高位。

　　多数业内专家认为,解决流动性困局的关键不是责怪央行公开市场操作偏紧或者货币政策没有进一步放松,因为,即使央行放松货币,虽然短期内可以解决流动性问题,但当前投资体制机制和市场发展格局将很快使新增的货币趋于无形,这种耗散的金融结构将超出央行货币政策可持续和可控制的范围,最终泡沫破裂及金融危机将席卷这个市场中的一切参与者。

　　由此,从市场的源头和结构入手,深入并加快金融监管和金融市场改革的步伐可能才是解决这一困局的关键。