地市级企业债首现“一次核准、分期发行”

    11月18日，由周口市综合投资有限公司（下称“周口综投”）在银行间市场发行今年第一期企业债券“13周口债01”，由国开证券出任主承销商。该只债券早前从国家发改委获得了15亿元的额度，但此次仅发行5亿元，剩下10亿元计划在明年发行。

　　接近此次交易的消息人士向《第一财经日报》记者表示：“发行人考虑到近期市况不佳，认为目前的融资成本偏高，不愿意一下子全部发出来，并且该公司目前的资金缺口并不大，5亿元足以满足需求。”

　　刊登在中国债券信息网的公告显示，从发行结果来看，本期债券基本利差为310个基点，最终票面年利率为7.50%，以上限定价。

　　“发改委最早的批文里并没有允许分期发行，后来经过发行人与主承销商的努力，才争取到这个机会。”上述消息人士说，这是在流动性紧张、发行利率高涨的情况下，监管部门顺应市场需求作出的变革。

　　无独有偶。本周二，大连普兰店市建设投资有限公司（下称“普兰店建投”）在银行间市场发行“13普兰店债01”，本期发行金额8亿元，其余7亿元将根据市场情况择机发行。

　　周口综投与普兰店建投均发布公告称：“根据近期市场情况以及公司资金运用情况，我公司向国家发展和改革委员会财政金融司提出申请，在本期债券其他条款不变的情况下，分期发行本期债券。”

　　这两只债券，将是全国第一批采取“一次核准、分期发行”的地市级企业债券，标志着企业债的分期发行从央企全面推开到省属企业和地市企业。

　　今年10月底，作为我国地方企业首个分期发行的案例，湖北省交通投资有限公司发行了30亿元企业债券。在此之前，全国范围内仅原铁道部、中国石油、国家电网三家发行人采用此种发行方式。

　　与“一次核准、一次发行”不同，“一次核准、分期发行”能够帮助发行人更好地掌握发行时间窗口，根据企业资金需求，不受时间限制灵活发行，有利于融资成本的降低。