专栏欧美央行重申宽松态度 成品油价三连跌

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    欧美央行重申宽松态度 国内资金面异常紧张

    近期欧美经济复苏力度有所减弱,各大央行又纷纷重申了宽松的货币政策态度,之前的紧缩宣言就像是和新兴市场开的一个玩笑。欧洲央行执委会委员、首席经济学家普拉特近日表示,如果有必要干预通胀水平,负存款利率和量化宽松都是欧洲央行会考虑的政策工具。欧洲央行将使用一切手段维持物价稳定。

    最新公布的欧元区10月份消费物价升幅下降到0.7%,是2009年11月以来的最低水平,进一步偏离政策目标。欧洲央行上周出乎意料地宣布降息0.25个百分点,引发市场激烈反应。不过,欧洲央行一直拒绝像美联储和日本央行那样,推出大规模的量化宽松措施。

    中国农业银行首席经济学家向松祚11月15日在国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中称，主要发达国家央行会在相当长时间内维持量化宽松政策，这是可以肯定的。

    向松祚指出，现在欧美经济出现相同的萧条特征，一是GDP增速远低于预期，二是失业率居高不下，三是严重通缩。从通胀来看，目前欧美通胀水平远远低于欧央行和美联储所确定的指标，欧洲消费者物价指数还不到1%，美国通胀水平也在1.6%左右，都低于各自2%的目标；就业方面，美国10月最新就业数据相对较好，但美国国内评论认为是联邦政府关门事件后，失业人员重新工作造成的数据的误解，实际情况仍不理想。考虑到这些情况，预计耶伦明年在接任美联储主席后，仍将维持量化宽松的货币政策，有美国投资者认为可能最迟维持到2015年一季度。欧洲情况则更糟，失业率屡创新高，现在已经达到12.3%，并没有出现缓和迹象。

    从这些指标来看，向松祚表示，过去这些国家央行对经济复苏预期较乐观，所以发出可能回收量化宽松的信号，但现在看来这一情况已经根本改变了。

    有望接任美联储主席的耶伦昨天表示,2008年金融危机以来,美国经济已经显著好转,但是仍需要美联储的帮助。这意味着美联储对于退市的态度转向谨慎,甚至可能下调加息的失业率门槛,强化零利率的政策承诺。

    在全球延续宽松货币政策的情况下，中国国内流动性局面却相对紧张。对此，向松祚称，与发达国家相比，中国经济的情况恰好相反。他指出，现在GDP增长速度还不错，特别是三、四季度以来出现企稳回升态势，从季度来看增速已经重新回到7.5%以上，PMI等指标都显示经济企稳。

    更重要的是，向松祚指出，8、9、10月份CPI上涨幅度并不低，年初政府确定的CPI上涨目标是3.5%，最近已经达到3.2%到3.3%，如果不小心可能会突破3.5%，居民对基础物价的上涨仍非常担忧。另外，货币供应总量增长速度却并不低，每个季度基本都超过年初央行制定的13%的目标。

    向松祚认为，目前我国一方面货币总量增长很快，但另一方面流动性释放趋紧，这主要是由于经济、特别是制造业行业出现销售不畅，资金流动速度和周转效率大幅下降，因此李克强总理反复强调盘活存量，提高信贷资金的使用效率。

   在这个背景下，他认为，央行不敢过多释放市场流动性，预计货币管理会采取非常谨慎的态度，因为现在看来，要实现全年M2增长不超过13%目标的挑战性非常大，目前面临的主要任务仍为盘活庞大的流动性和资金存量。

    虽然欧洲央行表达了宽松态度,但是要采取实际行动还有一个重大障碍,那就是德国。德国一直对于量化宽松政策非常反感。德国央行行长魏德曼去年就成功抵制了欧洲央行筹划的债券购买计划。欧洲央行最近的降息决定也遭到了德国央行的反对,最终是在行长德拉吉的坚持下,才实现了降息。

    上季全球黄金需求下降 美国原油产量超进口

    世界黄金协会昨天公布,今年第三季度全球黄金需求同比下跌了21%,创下四年以来的新低。由于对美联储缩减QE的预期加强,投资者开始减少黄金持仓,黄金基金已经连续三个季度出现资金流出。不过这个趋势未来可能会减弱,因为新主席耶伦已经表达了延续宽松的态度,金价这几天反弹得很厉害。

    另一方面,实物金的需求也受到印度黄金进口限令的打击。第三季度,印度的黄金消费量大降了三分之一。不过中国需求的增长部分抵消了这种影响。第三季度中国的黄金消费增长了18%,已经成为全球最大的黄金消费国。

    值得注意的是,全球央行依然在买入黄金,三季度的买入量为93吨,是连续第十一个季度增持黄金,不过增持力度在减弱。

    另外来关注石油。全球最主要的石油消费国美国正在减少进口,10月份美国的原油产量已经超过进口量。根据美国能源情报署的资料,10月份美国国内日均原油产量同比增加11%,为770万桶,创下25年来的最高纪录,同时日均原油进口量下降5%,为760万桶。这是美国1995年以来首次出现原油产量超过进口量的情况,标志着美国开始减少对外国原油的依赖。

    未来这种趋势还有可能继续强化。能源情报署预计,2014年美国日均原油产量将增加100万桶,达到28年来的最高水平。而原油进口量将降至650万桶,刷新1992年以来的新低。这对于中东的石油大亨来说,可不是什么好消息。

    当然,最重要的问题是,油价会下降吗?确实有这种可能。根据预测,明年中国的日均原油使用量将增加40万桶左右,如果国内石油产量没有大幅下降的话,是无法弥补美国进口下降带来的缺口的。不过,全球经济的复苏情况是另外一个重要影响因素。

    大众召回64万辆汽车 成品油价三连跌

    国家质检总局昨天宣布,大众汽车将召回64万辆在中国销售的汽车。根据质检总局网站发布的公告,大众汽车将把召回车辆的变速箱齿轮油从合成油更换为矿物油,以消除安全隐患。本次召回范围内的车辆包括部分高尔夫、甲壳虫、奥迪、朗逸和帕萨特车型,主要是2009年1月至2013年6月在中国生产或进口的车辆。

    国家发改委昨天宣布,从今天凌晨起下调汽油和柴油价格,每吨分别下调160元和155元。测算到零售价格,90号汽油和0号柴油全国平均价每升将分别下降1毛2和1毛3。这是继9月30号、11月1号后,国内车主迎来的第三次成品油价下调。发改委指出,10月底以来,受美元走强,以及全球主要炼油厂季节性检修,原油需求量减少等因素影响,国际市场油价震荡下行。

    根据媒体报道,唐山市正计划在2017年以前将钢铁产能削减三分之一,大约是4000万吨。唐山位于中国最大的钢铁生产省份河北省,距离北京180公里。当地的钢铁产量约占全国总产量的13%。此外,唐山还将削减2800万吨的炼铁产能。分析指出,减产行动将同时缓解钢铁产能过剩和空气污染的问题。(全景网/成亮)