中国金融体系或迎来深层次变革

　　编者按：党的十八届三中全会将掀起新一轮改革大潮。在前期出炉的国务院发展研究中心 “383”方案中，概述了几大改革重点。这其中，金融体制、垄断行业、土地制度、财税体制、国有资产管理体制等受到广泛关注。 《金融投资报》记者将就上述改革热点话题专访部分权威专家，一一进行解读。

　　本报记者 杨成万

　　注定将在中国历史上留下浓墨重彩的党的十八届三中全会即将召开，“改革”将成为此次大会的关键词。而在会议召开前夕，国务院发展研究中心向大会提交了“383”（即三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合）改革方案。

　　方案中，金融改革是“重头戏”，其部分内容包括，降低政府对金融机构的持股比例，鼓励城市商业银行并购重组和股权多元化，发展新型民营金融机构等；推动利率市场化，倒逼金融机构提升竞争力和创新能力。为此，《金融投资报》记者独家采访了国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠、中国银行首席经济学家曹远征、中国社科院金融研究所研究员易宪容。

　　金融机构改革：

　　各级政府减持银行股是方向

　　《金融投资报》：为何要 “大幅降低各级政府对金融机构的持股比例”？具体减持到什么程度比较合适？

　　曹远征：目前我国银行业金融机构数量不小，但其结构不合理，主要是国有控股的银行占有绝大多数。如汇金公司持有四大行的股份比例都比较高。为了深化金融机构产权结构和治理结构改革，有必要降低其持股比例。从方案的表述来看，“各级政府”的提法，意味着不仅是代表中央政府的汇金公司要减持，同时，地方政府也要减持对地方性银行的持股比例。

　　张承惠：大幅降低各级政府对金融机构的持股比例这是方向，但具体降低到什么程度？我认为不能“一刀切”，应该根据不同性质的银行采取不同的政策，如作为支撑我国银行业金融体系的四大行，国家持股的比例不宜太低；而对地方性商业银行，国家持股的比例就没有必要那么高；而民营银行、村镇银行就应该完全由民间资本出资组建。

　　《金融投资报》：银行业改革的方向是怎样的？

　　曹远征：方案所称的“在城市商业银行等区域性金融机构经营状况总体稳定的情况下，及早推进并购重组和股权多元化，以控制和化解风险隐患”，其路径选择多种多样，比如说，可以将部分股权转让给民营企业，实现股权多元化；也可以将部分经营不善营业网点分拆出售，同时，还可以将不良金融资产“打包”出售，以控制和化解风险隐患。

　　《金融投资报》：对 “民营银行热”怎么看？民营银行的风险又在哪里？

　　易宪容:当前银行之所以能够对民间资本吸引力如此大，就在于金融业的利润水平高，特别是银行，不少民营企业家希望升级成银行家，通过稀缺的银行牌照赚大钱或者“给自己的企业放贷款”。因为目前国内银行竞争只是信贷规模竞争而不是价格竞争，加之整个银行的信用为政府完全担保，哪家银行贷款规模大，其利润就高。

　　而在风险方面，无论民营银行如何要求承诺风险兜底，作为现代银行业来说，它的信用仍然最后是要国家来担保的。民营资本进入银行业后，加上之前诸多的筹建成本，民营资本或更倾向于高风险贷款。这可能不利于国内银行业形成有效的市场竞争，相反可能给市场带来巨大的道德风险和系统性金融风险。

　　利率市场化：

　　倒逼金融机构提升竞争力

　　《金融投资报》：三中全会后会否推进利率市场化？利率市场化后将给银行带来什么样的影响？

　　曹远征：推进利率市场化是一个循序渐进的过程，先从比较容易的贷款利率着手，现在贷款利率的下限实际上已经放开了，接下来是存款利率的改革，而事实上也走出了第一步，各商业银行可在央行规定的基准利率的基础上浮动10%。至于存款利率放开后会否出现各家银行的恶性竞争问题，我个人认为，这种现象不会很明显。其理由是：一方面，银行真正花大力气竞争的“优质客户”是机构客户，而大客户会通过大额可转让存单获取较高的利息收入；另一方面，银行不会不惜代价去竞争小客户，因为银行可以通过较低的成本发行债券融资。

　　张承惠：预计存款上限利率管制三到五年内肯定放开，并且会得到很快的推进。这将会促进商业银行的业务转型。目前，存贷利差已经收窄，随着利率市场化逐步的推进和市场竞争的加剧，会迫使商业银行减少对利息收入的依赖。未来商业银行将更多地发展高利息收入的中小微企业的贷款，发展理财业务，发展一些资金业务。

　　易宪容：推进利率市场化的目的是为了倒逼金融机构提升竞争力和创新能力，存款利率完全放开后，有可能引发各银行之间的恶性竞争，竞相以高息揽存。