8月信贷投放或继续放缓

　　据新华社电

　　临近月末，市场人士对８月份信贷融资形势作出了预测，专家认为，８月份我国新增信贷将较７月份有所放缓，影子银行占融资规模之比继续缩量，金融“去杠杆”过程将在较长时间内延续。
　　“８月新增信贷可能维持在６５００亿元的水平，社会融资规模达８０００亿元左右。”兴业银行经济学家鲁政委判断。
　　鲁政委认为，从往年信贷投放节奏看，８月份信贷在全年信贷中的占比平均为７％，考虑到８月银行间市场流动性依然不宽松，预计８月新增信贷可能仅为６５００亿元。
　　交通银行金融研究中心金融分析师鄂永健也判断，８月份新增信贷会较７月份近７０００亿元的规模继续缩量。
　　“根据以往规律，下半年信贷投放规模约占全年规模的４０％，三季度贷款投放出现放缓应是常态。”鄂永健认为。
　　此外分析人士预计非信贷融资增势也将继续放缓。
　　鲁政委认为，从已经公布的７月社会融资总量构成看，委托贷款、信托贷款新增量较平稳，企业债券净融资增长维持地量，以上特征可能在８月份持续。
　　数据显示，７月份全社会融资规模降至８０８８亿元，比６月份降低２２８７亿元，创出２０个月来最低水平。其中，新增人民币贷款近７０００亿元，占比达到８７％，而影子银行等非信贷融资仅有１０００多亿元，较以往大幅减少。
　　“前期银行间流动性收紧以及监管层加强监管等因素，共同决定了表外融资将继续保持收缩态势。”鄂永健判断，８月份新增未贴现票据、企业债净融资、信托贷款、委托贷款等非信贷类融资占比依然保持低位。
　　自７月份以来，包括影子银行在内的表外融资正处于“退烧”阶段。表外信贷和债券融资占社会融资规模的比重已经从一季度的４５％、二季度的３３％显著回落至７月份的２１％。影子银行的退烧以及新增贷款的缩量，显示出自下半年以来我国金融领域正在开启“去杠杆”过程。
　　“近期央行的货币和信贷调控均维持偏紧状态，监管部门正通过‘去杠杆’来锁定和消化前期金融领域积聚的一些风险。”鄂永健指出。
　　不过针对这一“去杠杆”过程，瑞银证券的一份报告认为，监管层并不会快速推进“去杠杆”过程，也不会大幅收紧信贷或影子银行活动。