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存款利率放开很难一步到位

发布时间:2013-7-22 4:42:00 来源:每日经济新闻 【字体:

    “这是一个令人兴奋的话题。”一位金融行业人士在和《每日经济新闻》记者聊到利率市场化时如是说。
    7月19日,央行宣布放开贷款利率下限,这无疑是中国利率市场化具有重要意义的一步。不过,央行此次并未对存款利率的浮动区间进行调整,存款利率上限仍没有完全放开。
    分析人士表示,在存款保险制度、金融市场退出机制等配套机制尚未建立的情况下,存款端的利率市场化很难一步到位,大额可转让存单将是一个很好的过渡方式。
    存贷比考核下的“囚徒困境”
    兴业银行首席经济学家鲁政委认为,本次取消贷款利率下限,无疑是中国利率市场化进程中具有里程碑意义的一步。为确保这一步最终能够稳健,还必须推出其他配套措施,而其他配套措施里面,第一项就是必须对称放开金融机构对存款利率的定价自主权。
    “从国际上的成功经验看,放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段,需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进”,央行有关负责人在答记者问时表示。
    鲁政委认为,在放开金融机构对存款利率的自主定价前,首先应该是要确保金融机构定价是理性的。而目前贷存比的存在,使得金融机构被动陷入了抢存款的“囚徒困境”之中,无法保证一旦存款利率上限放开,金融机构能够在存款利率的定价上完全理性。
    “现在每家银行都是非常重视存款的,抢存款是每家银行都面临的问题。”深圳地区一位银行人士对《每日经济新闻》记者表示,“目前,银行的存款利率一般说法都是‘上浮到顶’。”
    去年,央行允许人民币存款利率可以上浮到基准利率1.1倍,在央行宣布后不久,大部分银行均对存款利率进行调整,目前,大部分银行的一年期定存的利率均是基准利率的1.1倍。
    “目前,很多银行为了抢存款的方式都是通过理财产品,如果只是目前的存款利率水平,很多企业都看不上。比如在6月,理财产品的收益率最高达到6%~7%。”前述银行人士认为,存款利率一旦放开,各家银行抢夺存款的利率可能会有所上升。
    大额存单或成过渡方式
    “利率市场化应该是存贷利率应该完全放开,但是在存款利率放开之前,还必须解决一些问题。”复旦大学经济学院教授孙立坚对 《每日经济新闻》记者表示。
    孙立坚认为,存款利率放开之后,银行就进入了一个自由竞争的时代,这个竞争中肯定会有优胜劣汰的问题,一旦银行出问题了,存款人的钱怎么保证?在利率自由化到来之前,要推出存款保险制度,存款人的利益要保护起来,而且存款人的教育要跟进。
    央行相关负责人在答记者问时也表示,2003年以来,我国金融机构公司治理改革取得了重大进展,但尚未完全到位,同时存款保险制度、金融市场退出机制等配套机制也正在逐步建立过程中。
    分析人士认为,央行的这一表态意味着,接下来存款端的利率市场化很难一步到位。
    “未来需要允许金融机构发行CD(可转让大额定期存单);另外,要确保存款人的利益,因此,需要建立存款保险制度。”在鲁政委看来,各项基础条件除确保金融机构理性定价以外,还包括要有一个存款利率需要一个市场化的定价参照。
    近期,业界对大额可转让存款和存款保险制度的讨论越来越多,认为在大额可转让存单将是利率市场化的一个很好过渡。

    每经记者 邓莉苹 发自深圳


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