经济增长率下限或已下移

　　国务院发展研究中心金融研究所助理研究员 朱鸿鸣
　　根据国家统计局的初步核算数据，第二季度和上半年经济增速分别回落至7.5%和7.6%。尽管经济增速的持续放缓意味着中国经济的持续健康发展面临严峻挑战，但不宜对此过度解读，应充分认识到上半年的经济运行数据所呈现的积极信号，增强继续推动改革和结构调整的信心。
　　首先，上半年的经济放缓在政府主动牺牲速度、提高增长质量背景下实现的有序、适度放缓。党的十八大后，中央加大了反腐和反浪费的力度，取得了巨大成绩，主动挤出了非正常消费所带来的增长“水分”;4月以来政府还主动挤出了虚假贸易所带来的增长“水分”。此外，中央还着力解决产能过剩问题和地方债务问题，非常注重抑制地方投资冲动，在经济承压的形势下也未推出刺激性政策。二季度经济增速较一季度增速回落0.2个百分点，回落幅度不大，并未跌破7.5%的预期目标。可以说这一放缓是主动、有序、适度的放缓。
　　其次，结构调整取得了进展。一是三次产业结构的优化。上半年，第三产业增加值增长8.3%，比第二产业增加值增速高0.7个百分点;第三产业增加值占 GDP比重为45.30%，较去年同期提高1.85个百分点，较2012年全年提高0.7个百分点。二是区域结构继续优化，上半年，中、西部地区规模以上工业企业增加值增速分别达到 10%和10.5%，继续快于东部地区。三是投资主体结构进一步优化。上半年，民间固定资产投资完成额达到115584亿元，占总固定资产投资完成额的63.75%，比去年同期提高1.6个百分点，比一季度提高0.46个百分点。这一比重的上升既体现了民间投资整体信心回升，也意味着“稳投资”的动力由公共部门转移到了私营部门，经济增长的可持续性得到增强，还有利于投资效率的提升和经济增长质量的提高。四是收入分配结构的优化，城乡居民收入相对差距不断缩小。上半年，农村居民人均现金收入实际增长9.2%，既超过了城镇居民人均可支配收入增速，也高于GDP实际增速。
　　最后，经济增长的就业贡献度继续提高，经济增长率的下限可能已经下移。2013年上半年，经济增速为7.6%，全国新增城镇就业人数732万人。2008年至2012年同期，经济增速分别为 11%、7.5%、11.2%、9.7%和7.8%，全国新增就业人数分别为640万人、569万人、638万人、655万人和694万人。可见，近年来经济增长的就业贡献度总体上保持不断提升的态势，其主要驱动因素可能是三次产业结构的积极变化，即作为 “最大就业容纳器”的服务业比重不断提高。这一变化很可能是趋势性的，经济增长率的下限或必要增长率可能已经下移。若如此，“李克强区间”将拓宽，经济增长滑出下限的概率将降低，经济改革和结构调整的腾挪空间将大于市场预期。