6月M2增速放缓 利率下调动力小

存款同比少增，符合宏观调控预期，央行表示将继续实施稳健的货币政策

　　                       商报图形 王若静 制　　数据来源 央行

　　商报记者 梁龄 实习生 周杨凯

　　重庆商报讯 6月份人民币贷款同比少增593亿元会影响到未来实体经济的发展吗?昨日，央行网站发布消息称,央行有关部门负责人就当前货币信贷形势接受新华社记者采访时表示，6月份货币增速放缓的直接原因是存款同比少增，符合宏观调控的预期和稳健货币政策的要求，不会直接影响实体经济。下一阶段，央行将继续实施稳健的货币政策，调节好银行体系流动性，引导信贷总量“平稳适度”增长。

　　6月M2增速放缓

　　对于市场热议的6月份M2(广义货币)增速放缓的现象，昨日，央行有关部门负责人表示，6月末广义货币M2同比增长14%，较上月末下降1.8个百分点，但仍分别高于上年末和上年同期0.2个和0.4个百分点，处在较高水平。6月份货币增速放缓的直接原因是存款同比少增。主要是随着相关金融管理政策出台，特别是中下旬后商业银行按照宏观审慎要求，加大了调整资产负债结构的力度，适度调整了月初过快的信贷投放节奏，同业运用渠道有较大幅度的收缩，减少了存款派生。加之上年同期基数相对较高，对货币增速也有一些影响。此外财政存款同比少减较多，由此也相应地少增了一部分存款。

　　上述负责人称，总体来看，6月M2增速放缓符合宏观调控的预期和稳健货币政策的要求，也更趋近于年初确定的13%的预期增长目标。

　　下一阶段，人民银行将继续实施稳健的货币政策，综合运用数量、价格等多种货币政策工具，完善宏观审慎政策框架，调节好银行体系流动性，引导货币信贷和社会融资总量平稳适度增长。

　　银行体系流动性充裕

　　6月份货币市场利率一度出现波动，全月拆借和回购平均利率分别上升至6.58%和6.82%，这会对实体经济融资成本上升带来长期影响吗?

　　央行相关负责人在答记者时表示，6月份货币市场利率的短期波动有多种原因，既有与美国退出QE预期等带来的外汇市场变化的影响，也有节日现金投放、补缴准备金、税收清缴等时点性因素的影响，既有金融机构在流动性风险控制和资产负债管理方面的不足，也有外部“唱空”中国的噪音引起的市场预期变化等情绪性因素，还有监管政策集中出台的叠加影响。

　　不过，该负责人强调，6月下旬以来，随着央行积极采取一系列措施稳定市场利率，以及时点性、情绪性因素的逐步消除，货币市场已恢复平稳运行。截至7月12日，隔夜拆借和回购利率已分别回落至3.32%和3.29%。总体上看，我国银行体系流动性是充裕的，6月末金融机构超额准备金率为2.1%，超额准备金余额达到2万亿元，而通常保持在1万亿元左右就比较充足。

　　“6月份货币市场利率的波动是一种短期现象，不会直接影响实体经济。”央行相关负责人表示，货币市场利率的适度变化有利于发挥价格杠杆的作用，促进金融机构审慎稳健经营，优化金融资源配置，引导金融机构更有力地支持经济结构调整与转型升级。

　　银行下调利率动力小

　　与此同时，信贷资源向小微企业倾斜的力度并未减轻。央行相关负责人指出，人民银行一直积极引导金融机构的信贷资源向小微企业倾斜，金融对小微企业支持力度也不断加大。截至2013年6月末，全国小微企业人民币贷款余额12.25万亿，占全部企业贷款的28.6%，较去年同期和上月分别提高0.4和0.2个百分点。上半年新增小微企业贷款1.03万亿，占全部新增企业贷款的42.6%，较去年同期提高9.9个百分点。

　　在信贷资源倾斜小微企业的同时，小微企业融资成本也有望降低。近日，市场人士透露，进一步推动利率市场化方案已初步形成。业内人士预计，贷款利率下限有望完全放开，存款利率上限浮动可能有限。