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人民币升值步伐有望继续放缓

发布时间:2013-6-20 4:46:00 来源:上海证券报 【字体:
  ⊙记者 李丹丹 ○编辑 孙忠 
  
  美联储议息会议结果公布在即,外汇市场紧盯结果,“气氛凝重”。目前看来,市场已经对议息会议结构形成较为一致的预期,即美联储不会立即退出量化宽松,因此其对汇率市场的影响有限。分析人士预计,现在至7月份中美战略与经济对话召开前,人民币对美元汇率有望保持在平稳水平。
  市场普遍预期,会议可能调整QE措辞,讨论QE退出的可能性。同时,会议可能会向市场重申,缩小购债规模并非立刻关闭宽松的闸门,也不意味着美联储不再支持经济复苏。
  如果美联储向市场明确了这一态度后,或将稳定市场预期。申万的研究报告称,明确美联储的立场将有助于避免市场过度反应。
  但美联储是否会采取进一步行动,仍要取决于美国经济的改善情况,“当前的就业市场并未实质改善,尚不足以让美联储官员形成立即减缓QE的决议。我们认为,美联储在年底决定逐渐减少购债规模之前,需要更多积极数据的支持。”申万认为。
  中国银行国际金融研究所副所长宗良认为,美联储预计会平稳地退出QE计划,而议息会议的措辞预计会“含糊其辞”,因其更符合美国的利益。
  而鉴于已经对议息会议形成较为一致的预期,市场认为利率决议对汇率市场的影响可能较为短暂。
  宗良指出,从对实体经济影响的角度,前一段时间人民币对美元升值得过快,而结合目前的宏观经济、外贸情况,人民币不宜过度升值。但是在7月份中美战略对话之前,人民币明显贬值的可能性也不大。因此,从这个角度讲,人民币汇率一定要保持在合理的水平。
  确实,今年前几个月人民币升值速度惊人。国际清算银行最新公布的数据显示,5月人民币实际有效汇率为116.29,连续八个月环比上涨;名义有效汇率112.71,连续五个月环比上涨。
  但是近两个交易日,人民币暂停了连续升值的步伐。19日人民币对美元汇率中间价报6.1677,较前一交易日继续下跌26个基点。
  至于议息会议对国际资金流动的影响,宗良称,目前全球没有明显的经济热点,美联储若只是缩小购债规模,并非立刻关闭宽松的闸门,新兴市场资金即使有所流出,带来一定风险,但仍在正常范围内,没有明显流出趋势,无须担心。

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