专栏5月房价延续涨势 专家警告下跌风险

    编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为成亮、邱璧徽。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

    节目于每天早上8：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

5月全国房价延续涨势 专家警告下跌风险

    最新公布的５月份房价数据显示，全国房价依然呈现上涨态势，不过涨幅有所放缓。在７０个大中城市中，５月份新建商品住宅价格环比下降的城市有３个，上涨的城市有６５个；同比来看，房价上涨的城市数量有６９个。

    涨幅方面，５月份的新房价格环比涨幅平均为０．９１％，低于３月份的１．０９％。不过，一线城市房价的上涨压力依然较大。北京、上海、广州、深圳以及南京五个城市的新房价格同比涨幅超过１０％。

     国家统计局城市司高级统计师刘建伟指出，５月份，随着政策效应的持续释放，７０个大中城市房价环比涨幅继续缩小。但也应看到，房价环比和同比上涨的城市个数仍然较多，房地产市场调控还需继续抓好政策落实。

    兴业银行首席经济学家鲁政委19日在国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示，未来我国房价下跌的风险在急剧上升，这一判断是从前瞻性的角度出发的，房地产是一种流动性较差的资产，一旦房价进入下跌通道，投资人并不能迅速进行调整，因此需要在下跌前就进行前瞻性行动。

    鲁政委表示，作出这一判断主要是基于几点原因。一方面，中国城镇和农村人均居住面积已基本相当，意味着城镇从总量上已不缺住房，为房价下跌提供了充分条件；另一方面，香港在1997年出现过楼市崩盘，当年崩盘前的楼价从低点上涨了2倍；而本轮楼价上涨中，目前价格已从低点上涨了4倍之多。他指出，作为自由港，香港实行联系汇率制度，一旦美元升值和美联储加息，香港货币政策就要随之收紧，当地楼市崩盘也就没有疑问。

    鲁政委认为，香港楼市崩盘将使内地二、三、四线城市住房相对过剩地区的楼市首先出现调整，而大城市的郊区楼市也将随之调整，使全国楼市受到全局性的影响。他强调，美元反转、进入一个比较快速的升值通道，将成为我国楼市出现调整的最重要原因，这一幕很快就会发生。

    看多房价的投资者总是喜欢谈到楼市的刚性需求。但是分析机构研究指出，我国最近一次婴儿潮的顶峰出现在１９８７年，随后的２０年里每年的新出生人口都在下降。如果假设平均结婚年龄是２５岁，这意味着从今年开始，我国新组建的家庭数量可能将进入长期的下降区间。

    对此，鲁政委表示，内地楼市可能出现调整，很大程度上是基于美元进入快速升值通道和美联储加息的预期，而这恰恰也会影响到美元汇率和黄金的资金占用成本。

    他指出，随着美元升值，黄金价格也会下跌；同时，随着美元利率上升，黄金占用资金成本的问题也越发突出，也会使投资人抛出黄金。鲁政委表示，未来房价和金价下跌都源于同一因素，意味着因存在房价下跌预期而增持黄金的作法是不正确的。

欧洲股神因投资中国失利退休

    欧洲最知名的基金经理，有着欧洲股神之称的安东尼－波顿由于在中国市场投资失利，宣布将于明年再次退休。在掌舵英国富达基金的２８年间，波顿实现了年均收益２０％的辉煌战绩，不过他没有在中国市场复制这种成功。

    波顿本来在２００７年已经退休，但是因为看好中国市场的前景，他在２０１０年再度出山担任富达中国基金的经理。在过去的３年中，由于接二连三地踩上地雷股，波顿基金平均每年亏损５％，落后于大盘的整体表现。

    波顿的遭遇显示，在中国股市赚钱的难度很大，特别是对于一个不会说中文的外国人来说，高经济增长率未必会转化为高投资回报。要注意的是，波顿是在香港和美国这些相对成熟的市场投资中国企业的，如果是在Ａ股市场，也许他会被虐待得更惨。

盖世4销售或逊预期 投行下调业绩预测

    在上半年的智能手机市场大战中，三星盖世４堪称最受瞩目。自ｓ４上市两个月以来，三星已经接连推出包括迷你版在内的其他三个版本，而且马上还将推出ＬＴＥ增强型版本，庞大的ｓ４家族让人咋舌。

    虽然Ｓ４手机上市初期销售势头迅猛，但近期的销售速度有所放缓，大摩、小摩、高盛等投行纷纷下调三星的业绩预期和目标价。不过，还是有许多分析师表示，Ｓ４手机销售情况即便逊于预期，三星还是很有可能录得创纪录高位的季度获利。

    三星的产品策略最大的好处就是可以满足不同阶层、不同收入、不同定位的消费者各种各样的需求。连向来不屑于拼硬件的苹果也传出将推出更加多样化的ｉＰｈｏｎｅ，包括屏幕更大、颜色更多和价格更低等版本。显然，三星这几年的“机海战术”已经迫使对手作出了改变，但苹果能不能重新将夺回市场优势，还有待观察。

IPO或下月重启 蒙牛乳业并购雅士利

    备受关注的新股发行在暂停超过七个月后有望于下个月重启。路透社引述知情人士消息说，中国证监会周二已召开新股发行体制培训会，会上要求券商７月底做好ＩＰＯ准备，参会人士普遍预期新股ＩＰＯ最快将于７月重启，股市ＩＰＯ第一单或为瑞银证券承销的贵人鸟。

    中国奶粉行业最大规模的并购案即将诞生。蒙牛乳业和雅士利周二联合宣布，蒙牛将按每份股份３．５港元现金，或２．８２港元现金加０．６８１股要约人股份，向雅士利提出全面收购。现金方案下的股份要约价较雅士利最后交易日收盘价３．２港元大约溢价９．４％，共涉及资金１２４．６亿港元。

    欧洲汽车工业协会周二表示，欧盟２７国的注册汽车销量降至１０４万辆，同比下滑５．９％，触及１９９３年５月以来同期最低位，当时的销量不足１００万辆。继２０１２年创下１７年最差销量后，欧洲汽车需求恐怕在今年会进一步萎缩，广大车企面临着产能过剩和激烈降价竞争的双重挤压。 （全景网/成亮、邱璧徽）