6月缺钱 资金流动性陷两难

　　与以往每周四通常要进行公开市场操作有所不同，中国人民银行本周四并未进行任何操作，由于本周到期资金为920亿元，这相当本周央行向市场净投放资金近千亿元。

　　这已是央行连续四周向市场净投放资金。分析人士认为，6月份资金面都将会较为紧张，央行此举意在“维稳”货币环境，在流动性调控面临两难抉择的背景下，未来不排除公开市场再次启动逆回购的可能。

　　在“钱荒”现象蔓延的情况下，央行改变了此前在公开市场上不断回笼资金的操作模式，自5月下旬，央行加大市场资金的投放力度，而上周央行净投放资金高达1600亿元，创出近期资金投放纪录。专家认为，随着资金面的持续紧张，央行的流动性调控将由紧向松明显转变。

　　有分析人士指出，当前市场“钱荒”现象的蔓延，为准备金率从高位上的下调开启了空间，但持反对意见的专家认为，在没有解决资金供应结构性失衡的问题之前，准备金率的下调可能会导致房地产泡沫的继续膨胀。而不管怎样，央行都将不得不面对流动性调控的两难抉择。

　　据新华社