44亿收储议案过关 新湖中宝锁定西湾项目

随着临时股东大会“放行”，新湖中宝44亿元收储金几近“落袋”。在新湖中宝临时股东大会全票通过平阳西湾项目收储相关协议后，公司方面表示，将尽快将相关权属资料交给平阳国土局办理交接，44.3亿元收储款将在年内确认收入。

新湖中宝今日公告，《关于与平阳县利得海涂围垦开发有限公司其他股东签署相关合作协议的议案》、《关于子公司平阳县利得海涂围垦开发有限公司签署收储合同的议案》均获全票通过。

平阳利得系新湖中宝持有51%股权的子公司，承担温州西湾围垦项目的开发建设。根据协议，平阳利得同意由平阳国土局收储位于西湾海涂围垦区南片约5231.35亩土地，收储总价为44.3亿元。平阳利得可分配利润在20亿元以下的部分全部归新湖中宝所有；可分配利润超过20亿元以上的部分，双方按股权比例分配，即新湖中宝可得该部分利润的51%，章烈成、章雷可得该部分利润的49%。

作为契合城镇化主题的重磅项目，西湾围垦区用海面积共计803.4公顷，将建设成为涵盖全球温州人论坛永久会址、世界温州人金融中心、星级酒店、商业购物与休闲娱乐街、滨海高尚住宅区、医院、中小学等在内的城市综合体，集人居、商务、休闲、生态于一体的现代化滨海新城。

备受投资者关注的是，本次44.3亿元收储款将何时计入利润表。对此，新湖中宝有关人士表示，该宗土地的竣工验讫资料和海域使用权证等相关权属资料此前已经过双方核实，待股东大会通过后，平阳利得会尽快交给平阳国土局办理交接手续，“不出意外，这笔收储金将在今年确认收入。”

据券商研报，平阳国土收储的单价为84.7万元/亩，综合开发成本估计在55万元/亩，对应净利润大约在16亿元，按协议将全归新湖中宝所有。此外，西湾项目北片6000多亩围垦区也在推进中，预计在两三年后达到土地收储标准。

值得注意的是，由于旗下楼盘热销，新湖中宝三季报预收款项高达36.6亿元，预计四季度会部分结算收入。券商研究员认为，新湖中宝最新一期股权激励计划设定的行权条件之一，是2012年度扣除非经常性损益前的净利润不低于23亿元，随着44亿元土地收储金进账及部分房产项目确认收入，公司2012年业绩“达标”是大概率事件。

在一级土地步入“收获季”之后，新湖中宝二级市场的发展图景也豁然开朗。根据以往案例，介入一级土地开发的房企，往往会“顺势”主导二级土地开发，由此大幅摊薄土地成本。今年11月，在完成启东一级土地项目后，新湖中宝通过竞拍顺利摘获6幅地块，显示出一二级土地开发联动的优势。

一直以来，新湖中宝合理控制节奏，在低谷期“攻城略地”，现有二级土地储备1300多万平方米，多集中于温州、嘉兴、镇江、沈阳等二三线城市，且土地成本较为低廉，有望持续受益城镇化战略的东风。