太安堂 并购加速产业整合

从当年“一支药膏打天下”，到如今谋求“三五规划”（三大品类在2017年以前至少各完成5亿元销售收入），2010年登陆中小板让太安堂实现了质的飞跃。太安堂通过一系列并购，已经逐渐成为了涵盖心脑血管等领域用药的综合性中成药企业。

从发展历程来看，太安堂通过不断并购整合，积累了丰富的并购整合经验和营销经验。公司目前除了20余个西药批文之外，其他330个批文全部是中成药，这些中成药批文覆盖了几乎所有中成药类别。

太安堂最初创业时，靠一支消字号的“皮宝霜”打天下，当时面临的市场竞争非常激烈。皮肤药是小众市场，但皮肤病患病期长易复发，产品有效则重复使用率高。公司面临的竞争者是跨国企业西安杨森、先灵葆雅，以及国内OTC大品牌三九、顺峰、贵州苗仁堂。太安堂一方面在物美价廉和疗效方面下工夫，推出皮宝霜、肤特灵、消炎癣湿药膏等产品组合，另一方面则是严格区分药店终端和第三终端（农村市场），加强与区域经销商合作。

上市融资充实了资本实力，太安堂开始在并购领域大展拳脚。2011年，太安堂做出了三个资本动作：代理苗药、收购雷霆国药70个药品批文、控股宏兴集团。虽然这三个动作对当年年报业绩的贡献甚微，但是却为公司成为一个综合性大型药企奠定了坚实的基础。太安堂现在拥有了352个药品批文，覆盖了中成药所有品类，在每个品类都有非常具有竞争力的品种，如果能够配合公司的营销和产能的扩张，预计将有数个过亿元的重要产品出现。

我国现行药品分为医保药和非医保药，医保药为政府定价，非医保药为市场调节定价。公司主导产品大多是非医保产品，属于自主定价范围。面对发改委连续近30次降价，非医保药物显现出另外一种风景，虽然其无法分得医保付费的一杯羹，但是只要其疗效确切，刚性需求还是保证了非医保药品的产销两旺。太安堂现有352个批文，进入医保目录的仅有162个产品，主导产品消炎癣湿药膏和麒麟丸均未进入医保，从而保证了公司2011年业绩依然增长30%以上。

太安堂到2017年规划销售收入将达到20亿元。金元证券研究员认为，2012年10月太安堂增发方案获得证监会审核通过，将有助于公司扩张以及向全产业链升级。