黄金、房产和谁更保值？ ——兼谈本周经济与股市

发布时间：2013-4-26 16:00:33 来源：腾讯博客【字体：大中小】

黄金、房产和谁更保值？

——兼谈本周经济与股市

复旦大学金融与资本市场中心主任谢百三教授

一、两个朋友，两种投资：黄金与房产

前文叙及，我的一位北大研究生同学，于2001年9月12日美国纽约遭遇恐怖主义袭击的“9·11”事件第二天，去香港买了200公斤黄金。此后，他还买了很多黄金股票：山东黄金，中金黄金。更难得的是，他突发奇想地想到：如果黄金会涨很多年，那么黄金生意、黄金首饰生意一定也会风生水起，越做越旺的。他想到了上海老凤祥。

但他在大的投资前是十二分地小心与谨慎的。为了保险起见，他竟从北京带了十几名北大、清华的同学来上海搞社会调查。这些同学在饭店、商店和马路上，逢人就客气地问：“叔叔/阿姨，您知道老凤祥在哪里吗？知道它是做什么生意的吗？”结果发现，97%以上的人都很快回答：老凤祥是卖黄金首饰的，上海最大、最有名的金银首饰店啊！——这说明它的知名度很高，业绩一定会上升。这对我的同学鼓舞极大。回京后，他立即着手买老凤祥股票。由于A股比B股贵一倍，他大量买进了B股老凤祥，当时的价格约为0.2～0.3美元左右。（老凤祥的前身是第一铅笔，并不起眼，资产重组后乌鸦变金凤凰了。）后来，这位朋友在高点兑现，挣了1500万美元。——看，巨大的财富就是这么创造的，是知识、视野、智慧、思想，加上认认真真、扎扎实实的社会调查及投资前的充分准备工作创造的。（注：我们很多人做股票，却是不认真，不踏实，道听途说，听小道消息；或是与某个同事、友人吃个饭，对方拍胸脯，买这个中银转债吧，包你大赚！脑子一热，几分钟买了几百万，将辛辛苦苦八年挣来的钱亏了十几万；自己一年的工资亏了啊！很多人是很随意的，认为股市是赌场，只能小玩玩，拿了十万、几十万，亏了也不止损，盈了也不兑现。这哪能不亏呢？股市是战场啊！他们不相信认认真真、扎扎实实做股票可以挣大钱，也不相信股市会让你亏得一无所有。

水平不高，不肯学习，对股市的盈利前景和巨大风险没有理性认识，不做事前调查，动辄就几十万砸进了无底洞，买、抛都很随意、任性，不亏才有鬼呢。）

二、另一个朋友买了北京五道口的房子。

这又是一个真实的故事。

2005年7月，我的另一个复旦同事要利用暑假去北京度假。

他在电话里听说北大的好朋友沈奕在北京五道口买了套房，非常惊讶，问：“中央正在三令五申地调控房地产，你怎么敢买房？”

沈奕说：“第一，房子要看地段啊！这五道口，一头离清华大学五分钟自行车路，一头离北大10分钟自行车路；下边还紧挨着一个重点小学：中关村小学啊！父母亲多关心小孩教育啊！这地盘会大涨的。”

这位同事听说后，决定马上亲自去北京调查一下。火车上他正好和一位上海籍北大男生同一硬卧车厢。到京后，他们坐地铁（北京叫城铁）来到五道口时，那位上海同学遥遥地指着华清嘉园说：“孔老师，买吧，这儿离清华、北大多近啊！我家住上海交大旁边，房子都两万一平米了啊！这么好的房子，才一万元/m²啊！太好了。”

我的同事孔老师，是清华毕业的，在北大教过书，又去牛津大学留过学；现在在复旦工作；他对清华、北大及五道口有家乡、母校之情结。同时，他希望小孩考上北大、清华，以后可以住这里。但为了慎重起见，他决定在这里租个宾馆住一周，摸清情况再说。（注意：买房是人生大事，必须调查清楚。）首先问一下租房情况如何。他发现五道口华清嘉园里有十几家大大小小的房产中介公司；很多是朝鲜族人办的。（因为来租房的学生中，韩国留学生为多）他请一位朝鲜族经理吃了个午饭，请教他：40～50 m²的小房子月租金可达多少？他说2800～3500元。“什么？”孔老师呆住了。即50万买下的房，年租金可得3.36万～4.2万元；年投资回报为6.7%～8.4%；比银行存款利息还高。根据多年理财经验，他知道，这些房子今后一定会涨，一定有投资价值。

他还不断向上海投资高手、老师们请教。

他开始寻找小户型房。因为上海大房型不好租；人家反正是住一、两年，不求太大，只求安全、舒适。

他来到一家中介公司。卖楼的小姑娘告诉他有两套很小的房，47m²,但看的人多，买的人少，房东又在大兴县；所以看一次要100元钱的。他很诧异：“不买，看一看，要100元吗？”“是的。”“你们是动物园吗？”孔老师愤愤而去。但出了门，冷风一吹，他清醒了。不就200元吗？也许就这200元，气走了很多人，给我留了两套房啊！他同意了。她马上叫大兴县某总经理的秘书来，电话中说：“这回是真的了。这位老师清华读的书，北大当过老师，对这里有感情啊！快拿钥匙来。”

他们来到11号楼，1201，1101。打开门一看，孔老师立即被迷住了。大单间，有厨房，落地窗帘，卫生间，放个大床，有学习的小桌，有电视机，空调，有地垫，沙发。他想，自己留过学，哪个留学生会不喜欢这么好的小空间呢？

他又和上海投资大师们通了电话；回答是“买下来，坚决买下来。”

于是，他从招商银行上海分行向北京划来了90多万（含税等），果断买下了这两套房；并略装修了一下，换了新冰箱、彩电、新沙发。三天就都租出去了。

光阴荏苒，时间过得真快呀！随着我国M2的高速增长，（2005年12月，M2为29.88万亿；2013年3月为103万亿；）五道口的房价也涨得很快，涨到8～9万了，真成了“风暴中心”了。

不断有北京中介公司给孔老师发骚扰短信，“6万元/m²,卖不卖？”“7.1万元/m²，卖不卖？”孔老师大多不理他们，但看到这么高的价，他怔住了。回信问，“你们是不是疯了？”回答是：“真的。”后来，他才弄明白，是真的，还有开价10万元/m²的（可能是开玩笑吧，旧房啊！）。关键是它旁边有个中关村小学啊，是学区房。“真是可怜天下父母心啊！”

三、黄金和房产，哪个更保值、增值？

从上边的两个真实案例，人们可以看出：

第一，从长远看，古今中外，黄金是有保值、增值功能的。因为黄金的储量是有限的，而纸币的发行可以是无限的。

黄金对于国家来说，从长远看也是重要的。

经济学家指出：在某一时期取得全球政治经济霸权的国家（帝国），其官方黄金拥有量总是全球最多的，而一个帝国的衰落也总是与黄金储备的减少同步而行。从西班牙到英国到美国，随着黄金资产的流动和重新配置，国力的兴衰也完成了一次次的转换。二战后，美国在全球政治经济上的影响力达到历史顶峰（其他国家还是一片废墟），同时期的美国黄金储备也处于历史最高，达2万吨以上，占世界黄金储量的70%。后来，随着朝鲜战争、越南战争、苏美争霸，美国综合国力下降，黄金储备量1972年降到8600吨。以后还有减少、但减少不多，30年仅减5%，故仍是世界第一超级大国。请看，2012年官方黄金储备排行榜。

1、美国 8133.5吨 6、中国 1054吨

2、德国 3395.5吨 7、瑞士 1040吨

3、IMF（国际货币基金组织） 2814吨 8、俄罗斯 934吨

4、意大利 2451吨 9、日本 765吨

5、法国 2435吨 10、荷兰 612吨

（13、中国台湾 423吨）

故虽然黄金近期出现过暴跌，但不能把它的内在价值看得太低、太差。（无意让大家现在去买！）

至于个人投资，黄金与房产要具体情况具体分析。

黄金从2001年的90元/克涨到现在250～300元/克，涨了3～4～5倍。（一度达到400多元/克）

房地产，北京五道口华清嘉园的房子涨了7～8倍，上海房产也涨了6～8倍。但重庆近郊区的房子只涨了2～3倍啊！

因此，还是那句老话：

①美国人打大仗的第二天买黄金！

②买房子的第一条原则就是地段，第二条原则就是牢记第一条原则！

最后，我提醒大家，当通胀或隐性通胀到来时，除了黄金和大中城市的房地产，还有一些东西也是可以保值、增值的。它们是古董，古代家具，发行量很少的纪念邮票，古今中外著名画家的画和书法家的字帖，还有奇异玉石，如徐悲鸿喜欢的鸡血石。它们一是本身有极高价值；二是极其稀缺；三是国家钱发得太多、太快了，M2四五年翻了个倍。

写到这里，再向财政部贾康之流，城建部的正副部长们发个问，北京市政府公开允许的一个家庭可买的第二套房，有急事了，要卖掉，增值了，你们要蛮不讲理地征25%的个调税。那么黄金呢，古董呢，明清家具呢，“全国山河一片红”的纪念邮票呢，鸡血石呢，10年前一万涨到一亿了，怎么样，征税吗？好啊，中国中央财政收入第一季度跌成负数了，又可以多发几个税种了，你们又可以居功至伟了。

总之，在M2四年翻倍的大量货币涌泉似地到来时，靠征个调税来压房价，无异于抽刀断水，扬汤止沸。在征纳了70年土地使用费，没有真产权的异常情况下，照搬外国人的税法来征税都是不讲理的，都有重复征税之嫌。它一定遭到人民的抵制。看到了吗？60多岁的老人为了给年轻人避税都准备去假离婚！作孽吧！

【本周经济与股市：

本周股市跌70点，经济趋弱。野村、花旗、大通摩根等多家外国大券商、投行降低对中国经济的预测。（也有少数看好的），第一季度101家公司去年盈，今年转亏了。投资者要小心运作，选好个股，控制仓位。】

万紫千红总是春

（以下拍摄于2013年3月29日～30日）