刘生月如何抓住保险投资松绑的春天

刘生月如何抓住保险投资松绑的春天

中国第一整合专家  商务部中国企业走出去研究中心顾问  吴东华

写于2013年2月23日星期六  我的博客http://wudonghua020.blog.163.com

2月17日，保监会发布《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》，对保险公司进行投资松绑了，可以进行各种投资了，比如可以定向投资者发行投资产品，具体的投向可以是基础设施产品、股票，也可以是理财产品，还可以发行理财产品了。回顾过去5年，行业大部分年度收益率低于五年期定期存款利率，相比于5.5%左右的一般寿险产品精算假设，收益率缺口较大。据中国保监会副主席陈文辉透露，截至2012年末，保险业15年以上的资产期限错配负债缺口近–20225亿元，比如，30年期寿险合同，很难找到适合的30年期债券品种来匹配。在保险业中，长城人寿副总裁刘生月透露，该公司曾经连续8年的收益率超过6.5%，这是业内难道骄人战绩。据保险资金运用监管政策通报会上的信息披露显示，2012年保险行业投资收益率为3.39%。笔者对保险业过去7年的投资收益率进行平均化，是12.69%，由此可见，在中国投资要想获得持久多年很高的年度回报率十分困难，不过，笔者认为还是有机会的，长期年度获利20%是有可能的。那么，刘生月如何抓住保险投资松绑的春天呢？

2013年投资风险在哪里？

笔者认为，保险业需要先进行风险排除法，把地雷显示出来才行。比如，2012年，PE大量进入酒店业，结果，习近平上任国家领导人后反腐提倡节俭，变成酒店业经营面临困难，那么PE业在这几年回报率节节败退之际，原本指望进入酒店业进行咸鱼翻身，目前看来是把自己变成咸鱼了。

最近的城市雾霾大量出现，使得都市旅游变成困难重重，相反，一些青山绿水的风景旅游成为抢手货，庐山旅游在春节期间门票收入同比50%以上，如果保险业投资这种地方的旅游业比如地产、酒店、餐饮业、主题公园、娱乐业等等，必定获得巨大的暴利，全年来看，投资风景区附近的旅游接待各种产业，获得20%左右的回报是手到擒来。

问题是，刘生月到哪里去弄这种投资高回报的好项目呢？

笔者最近评论的海湾智库集团的庐山文化古镇项目刚刚酝酿，仅仅是土地的投资就能获得100%的投资收益率。但是，这不能成为对投资人卖点的依据，因为2012年12月，财政部、银监会等四部委联合下发的《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》中，规定“不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源”，限制信托、保险公司面向公益性项目举债。

所以，庐山文化古镇的住宅楼、酒店资产回报应该成为保险业对投资者承诺年度收益率的保障，比如10%的固定收益率。保险公司可以用土地升值的一部分来补贴年度收益率10%，实际上，风景点附近的酒店、住宅楼出售收益率和售后的管理费以及停车场、商铺等商业活动，也是有回报率的，接近10%的回报率是没有问题的。如此，土地升值收益基本上是不需补贴风景区的投资项目的。

2月17日，产品投资办法显示，如果是单一投资者，必须满3000万元，如果是面向纵多投资者，不得超过200人，每人投资不得少于100万元，如此，这个产品就在2亿元以上。笔者认为，刘生月，可以以此为试点，进行2至3个亿元的定向投资庐山文化古镇，总结经验，便于将来进一步扩大投资风景点附近的文化旅游产业，这是没有雾霾的场所，大量旅客愿意度假过节的地方，关键在于文化产品多元化、娱乐产品多元化，还要形成特色、门槛。海湾智库集团作为行业第三，开发这种文化古镇，具有强大的操盘经验。笔者对这个项目的战略进行了一些补充，不能拆除古建筑，但可以恢复古建筑古城。

庐山文化古镇固定资产产权40年，文化产业产权70年，这完全符合保险业长期产品30年或以上年份保险的匹配。笔者认为，保险业通过以土地翻倍升值为主打获利产品，再通过长期固定资产升值收入、管理费收入、商铺收入、经营业绩收入等等，作为长期的投资品种，不失为理性品种，这比每年投资股票好得多。只要土地升值、住宅楼卖掉、酒店开张、商铺出租或经营、娱乐业开张，就会有大量收入，而且，部分投资资金已经回笼了。回笼资金还可以反复进行类似模式投资，如此真正沉淀的资金只有酒店、商铺，这些固定资产也可以脱手。

综上所述，保险业投资松绑，刘生月抓住风景点附近的文化旅游古镇产业群进行投资，才是真正的春天，也是匹配长期投保资金的项目，也是分散风险不把鸡蛋放在一个篮子里的方法，也是提高保险业收益率的方法。不过，刘生月还需要聘请产业整合专家，把脉后续产业管理的效益化，这才是保障长期固定资产效益化的关键。如此，不但早期土地翻倍收益收入囊中，中期变现本金和利润及时收入囊中，而且远期的经营业绩高效益也能成功收入囊中，如果最后一道关口卡壳，变成该项目晚节不保，有可能拿出一部分土地收入补贴酒店等商品的年度10%左右的投资者要求的固定回报率。