85岁巴菲特最新投资心得都在这了

　　85岁巴菲特最新投资心得都在这了，“还没准备好网络交友”

　　美国当地时间2月27日，投资者期待已久的2016年巴菲特致股东信宣告出炉。

　　当天，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司公布了2015年财报。按照惯例，巴菲特每年还会在伯克希尔年报发布时出具一封由其亲自撰写的“致投资者信”，细数当年的得失和对宏观经济的看法，被全球投资者誉为“年度投资圣经”。

　　这是巴菲特的第51封致股东信，澎湃新闻在数万字的信中梳理以下8大重点，以观“股神”2016年新动向：

　　“六大金刚”出炉

　　巴菲特将其拥有的五家工业企业昵称为“五大金刚”(Powerhouse Five)，包括BNSF铁路运输、Berkshire Hathaway Energy、Marmon、 Lubrizol和IMC五家)，这五家公司是伯克希尔旗下非保险部门盈利最多的企业，2015年合计实现盈利131亿美元，而2014年这一数字仅为6.5亿美元。

　　在五者中，只有Berkshire Hathaway Energy自2003年起为公司所有，其余四者中的三家公司都是巴菲特用现金或者股票收购。

　　而在下一年中，伯克希尔五金刚将迎来第六个成员，也就是在一个月前伯克希尔以320美元收购的PCC(Precision Castparts Corp，精密机件)公司。

　　巴菲特称该公司将有助于伯克希尔大幅提高其每股投资者净利润，伯克希尔转向重工业并购投资的趋势也越发明显。

　　基建投资崩溃？“说的不是我们”

　　就在一度质疑美国基建行业已跌至谷底的时候，巴菲特依然看好这一部分利润，他举了两个例子。

　　巴菲特称，2015年伯克希尔最重要的发展亮点不是金融相关，而是铁路运输公司BNSF的收益增长。在完成对BNSF高达58亿美元的投资后，该公司的客户服务有了巨大提升，令BNSF税前收入增长至68亿美元。

　　再如Berkshire Hathaway Energy，该公司已在新能源领域投资160亿美元，如今公司分别占据美国风能和太阳能领域市场份额的7%和6%。

　　总体来看，巴菲特去年在工厂、设备、地产方面的投资总额达到160亿美元。他说，“当你们听闻有关美国基础建设行业的不利消息时，放心，他们说的肯定不是伯克希尔。”

　　看好美国未来经济

　　在谈及美国经济议题时，巴菲特力挺美国，称美国经济的魔力依旧存在(Americas economic magic remains alive and well)，美国人的生活仍将继续改善，因此伯克希尔也将继续蓬勃发展。

　　他也解释了，近日大多数人感到环境不好是因为美国目前正值大选季节，总统候选人理所当然会聚焦美国的问题。

　　他在信中表示，“大量负面的消息让很多美国人认为他们的孩子未来会过得不如他们好。这种想法大错特错了。今天在美国出生的孩子是历史上最幸运的一群人。”

　　保险浮存金规模创历史新高

　　作为伯克希尔的主营业务，旗下保险公司运营情况一直被视作巴菲特投资能力的重要指标。

　　信中提到，2015年伯克希尔保险浮存金达到了历史性的880亿美元，巴菲特还肯定了保险业务的核心地位，称其是“伯克希尔最大的隐形财富、地位不可取代”。

　　不难看出，伴随保险业务回暖，巴菲特在2016年的投资将更为自信。

　　与私募股权密切合作

　　鉴于此前的成功合作，巴菲特表示将与巴西私募股权公司3G Capital持续展开系列合作。

　　他将3G资本联合创始人Jorge Paulo称为“最棒的合作对象”，三年前伯克希尔与3G Capital合作收购番茄酱制造商亨氏食品，随后并购卡夫食品成为卡夫亨氏(Kraft Heinz)，后者跃升为全球第五大食品公司，日后更收购汉堡王(Burger King)母公司Tim Hortons.

　　但巴菲特此次表示，“伯克希尔将继续维持做权力分散化的企业集团，但也会继续寻找和3G资本联合创始人Jorge Paulo的合作机会，不论是以融资伙伴的关系，还是结合股权投资和融资合作的伙伴关系。(在此过程中)，同时也不排除和其他公司的合作”。

　　科技创新——利弊皆有

　　在信中，与往常一样，巴菲特依旧保持了对科技领域“谨慎乐观的态度”。

　　在谈论风险的时候，巴菲特提到，网络、生化以及核武器等攻击都有可能威胁到美国。这种浩劫对股票投资价值也会造成极大伤害。虽然短期来看，发生这种大规模伤害的风险性较小，但从长远来看，这种可能性却在成指数级上升。从这个角度看，创新也有它的“阴暗面”。

　　但乐观来看，巴菲特亦认为创新也会持续改善人类生活。“比如电视、电脑，一旦人们发现这些机器能够为他们做什么，这些新事物都会迅速变革人们的生活。现在我每周花10小时左右的时间玩线上桥牌，不过，目前还没准备好网络交友。”

　　这似乎也说明了巴菲特仍不考虑投资那些新兴互联网公司。

　　力挺四大重仓股：美国运通、IBM、富国银行和可口可乐

　　尽管去年表现不尽如人意，巴菲特仍表现出对它们的肯定。

　　2015年伯克希尔重仓股表现均不甚理想，据相关统计，伯克希尔的前20大投资组合中，有不少个股在2015年下跌超过10%，严重拖累了伯克希尔的投资收益，其中以沃尔玛为最。

　　但巴菲特还是赞扬了这两家公司的管理团队，他也一如既往地看好另外的两项主要投资——富国银行和可口可乐，他称“这四家公司都有优质的业务，而且都被既有才华又为股东着想的管理者经营着。”

　　要工作的100岁？

　　对于市场关注的接班人问题，该信中仍未给出明确答案。

　　近86岁的巴菲特在信中提出，他很期待旗下的汽车保险公司GEICO在业务量上超越现在的行业龙头State Farm:“等到2030年8月30日，我的100岁生日那天，我计划宣布GEICO登上了行业金字塔尖，请在你的日历上标注一下。”

　　巴菲特似乎将退休年龄延期到了100岁。

　　不过，巴菲特和老搭档92岁的伯克希尔副董事长查理·芒格(Charlie Munger)都表示已有了具体的人选，市场预测公司的保险业务负责人Ajit Jain和能源领域高管CEO Greg Abel是潜在有力竞争者。